今日铜行情分析

电解铜：上周上海市场现货升水高位回落，随着近月合约BACK结构月差走扩至500元/吨以上，下游谨慎观望情绪强烈，市场需求走弱，同时部分套利商获利积极出货，现货升水承压走跌明显，但社库继续维持去库趋势，短期低位运行局面难改；下周来看，BACK月差高位运行，加之临近交割换月，高月差背景下，下游接货需求或将表现不佳，因此现货升水仍将表现承压。但交割换月后，基于库存低位运行，加之短时间市场主流品牌货源流通仍将偏紧，因此现货升水重心有望上抬至500元/吨以上。

废铜：上周五一假期归来，铜价维持震荡走势，废铜市场投机行为增多。上游贸易商持谨慎心态，多择高价适当出货以锁定利润。而部分贸易商由于当前库存处于低位，补库意愿较强，但对高价废铜的接受度较低。同时，废铜贸易利差有限，部分地区的贸易商选择进行反向开票操作的情况有所增多。下游厂家在经历节假日耗库后，库存所剩不多，补库需求强烈，故而存在一波补库潮，铜价拉升后成交量有所增加。近期，湖北、安徽、河南等地反向开票采购报价增多，价格有吸引力，当地成交情况不错。不过多数铜厂反馈，市面上适价货源稀缺，各厂竞相加价抢货，竞价激烈。为控制成本、规避库存风险，多数铜厂仍按需采买，以稳生产、保经营。废黄铜方面，上周上游货商反馈，当前市场货源呈现进一步释放态势，但因贸易利润渐趋收窄，多数货商选择在价格高位时适量出货，且补货意愿较为谨慎，因此市场上价格合适的货源流通表现不畅。

铜杆：上周华北再生铜杆市场成交较为清淡，目前市场现货供应仍偏紧；而月差走扩，下游观望情绪较强，部分下游客户倾向于远月下定点杆，市场消费整体处于观望状态，交易基本为刚需补货。从成交来看，现货成交价高于排单交货的价格，较多铜厂反馈日均成交量在百吨左右。

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