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金价，反转再反转！

北京时间5月7日晚

伦敦金现下跌1.5%

跌破3380关口

COMEX黄金期货价格下跌近0.9%

沪金、白银也有不同程度下跌

△数据截至5月7日晚22:48。

经过昨天的短暂回调后

北京时间5月8日

伦敦现货黄金快速拉升

屡屡触高

截至发稿

伦敦现货黄金最高为3413.73美元/盎司

在A股市场上

贵金属板块也应声而涨

△伦敦金现15分钟走势图。

近期金价持续波动

“五一”假期期间

黄金市场经历了一波明显的调整

品牌首饰金价格普遍跌破千元大关

国际金价也险些跌破3200美元

但就在假期结束之际

众多一线品牌金价和国际金价再次上涨

△图源：21财料。

机构提醒：需留意金价波动风险

综合行业观点来看，黄金的中长期配置价值仍然受到普遍认可，但短期的回调风险也不可忽视。

银河证券提醒，2025年以来受到各种因素推动，黄金的上涨幅度超过预期，金价回调具有合理性。2025年前四个月，黄金价格上行了29.4%，上涨幅度超过预期。黄金价格快速的上行是ETF大幅涌入带来的，快速上行的价格需要消化各种信息。推动黄金价格上行的基础因素并未改变，但市场需要消化涨幅。

银河证券表示，黄金的短期调整是正常的，预计调整幅度可能在5%—10%，这主要取决于中美关税政策的进展，近期可能整体以震荡为主。未来还需要观察美国经济是出现滞胀还是衰退，如果出现滞胀且美联储并未降息，那么黄金震荡向上仍然是大概率的。如果出现衰退，黄金会跟随其他大宗商品回调，直至美联储启动降息。

此前，招商银行、工商银行、建设银行、大连银行等多家商业银行密集发布了风险提示，提醒投资者注意金价波动风险。此外，还有多家银行发布公告，明确信用卡仅限于持卡人本人日常消费使用，不得用于投资理财领域，包括但不限于黄金等投资性贵金属、股票、基金等。

招联首席研究员董希淼表示，通过申请消费贷款或者信用卡套现来投资黄金，存在合规风险，一旦被金融机构发现，相关资金将可能被要求提前偿还，信用卡额度还可能被下调或者暂停交易，相关行为还可能被纳入征信系统。

央行连续六个月增持黄金

黄金储备方面，数据显示，4月末黄金储备7377万盎司，环比增加7万盎司，这是中国央行连续第六个月增持黄金。

“黄金配置出现更多结构性转变的迹象，例如北京允许保险资金投资于黄金，全球央行正在系统性提高黄金在总储备中的份额”，瑞银财富预计，各国央行将在2025年买入约1000吨黄金，预计2025年交易所交易基金（ETF）净购买量将达到450吨。

“投资者和消费者近期对金价体感是大幅波动，是因为现在金价基数太大了”，世界黄金协会中国区CEO王立新对记者表示，金价5%左右的波动很正常。但是目前金价基数太大。

王立新还表示，当前金价上涨站到了一个新台阶，而且现在市场情况变化太快，因此黄金短期内以及未来波动的幅度和频率一定会加大。体现在百分比上变化小，但是从实际变化来看会很明显。“这种波动也给投资者和消费者一个风险提示，当前黄金投资风险加大了很多。在这种情况下，投资者应该采取相对保守的思路。尤其是不专业的投资者，不要用大杠杆投资黄金。”

业内普遍预计，由于持续的关税和地缘政治不确定性，黄金仍将受到良好支撑。但嘉盛集团资深分析师Jerry Chen认为，短期内金价压力来自于美联储是否降息。“若本周利率保持不变，再叠加贸易谈判进展，有望帮助美元指数止跌反弹，同时令黄金继续承压。”

来源：综合自21世纪经济报道、中国商报、财联社

编辑/聂传翼 二审/郑晓东 终审/张超

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