今日早盘，黑色系在小幅反弹后，再次上演“跳水”，其中，双焦率先走弱，焦煤主力快速跌破900大关，跌幅近3%，午后，期钢与铁矿也明显跟随，铁矿跌破695一线支撑，期螺更是直奔3000一线，整体黑色系跌幅进一步扩大，不过，现货方面，钢价较为抗跌，多数地区维持稳定，少数地区下跌10-20不等。当前，市场氛围整体不佳，节后盘面波动明显加大，在谨慎心态下，市场建材成交再次回到10万吨上下，同时，在宏观利好政策下，钢市行情仅“昙花一现”，连续三日的冲高回落，也充分显示了钢市上行乏力，在此情况之下，后市钢价走势如何？且听分析师详细解析……

影响钢价的因素

表需大幅走弱，库存增长28.97万吨

本周五大材产量874.17万吨，环比下降9.52万吨，总库存1476.07万吨，环比增加28.97万吨，表需845.2万吨，环比下降125.66万吨。分开来看，螺纹钢产量223.53万吨，环比下降9.85万吨，库存653.63万吨，环比增加9.63万吨，表需213.9万吨，环比下降77.81万吨；热卷产量320.38万吨，环比增加1.08万吨，库存365.12万吨，环比增加10.85万吨，表需309.53万吨，环比下降23.19万吨。

从时间来看，由于本期数据，统计周期正好涵盖五一假期，因此表需出现快速下降，同时，现货出厂受限，钢厂小幅累库，整体数据呈现出明显的走坏迹象，助推了市场弱势心态。分项来看，产量端高位下降，减量主要集中于建材，而卷板维持平稳，主因电炉生产亏损，且部分地区长流程钢厂减产，使得供给呈现出回落趋势，而高铁水更对流向表外品种；库存方面，螺纹库存处于近10年绝对低位，本期虽小幅累库，但个别地区缺规格现象也时有发生，卷板处于中等水平，较去年同期存有一定差距，因此短期钢材库存压力不大。总的来看，节中数据表现不佳，尤其是建材表需降幅明显高于往年同期，表明终端用钢需求明显偏弱，助推了盘面的走弱，此外，近期钢坯外卖也高位回落，市场对高铁水存有一定担忧。

终端资金到位率环比上升0.15%

据百年建筑调研，截至5月6日，样本建筑工地资金到位率为58.95%，周环比上升0.15个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.47%，周环比上升0.01个百分点；房建项目资金到位率为51.38%，周环比上升0.84个百分点。

从数据来看，4月下旬至5月上旬，样本建筑工地资金到位率连续3周环比回升，但并无加快趋势，在一定程度上限制了旺季终端用钢需求的高度，其中，华东地区仍是资金情况改善较好的地区，区域分化依旧明显。总的来看，自3月以来，终端项目资金到位情况仍然偏慢、偏缓，距离1月份存有较大差距，而进入5月中下旬，产业端处于淡旺季转换期，随着南方雨水增多以及北方再次升温，用钢需求将逐步受限，资金也难以在淡季有明显改善，因此，对钢市而言，还将持续承压。

现货弱势下调

据中钢网APP数据显示：

建材24个市场中，15个市场跌10-30元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3288元/吨，较上个交易日下调10元/吨。

热卷24个市场中，2个市场涨10元/吨，8个市场跌10-20元/吨，4.75热轧板卷平均价格3318元/吨，较上个交易日下调5元/吨。

中厚板23个市场中，2个市场涨10元/吨，7个市场跌10元/吨，14—20mm普中板平均价格3582元/吨，较上个交易日下调1元/吨。

期货弱势下跌

8日黑色系螺纹钢主力跌54，收报3052，跌幅1.74%；热卷主力跌38，收报3191，跌幅1.18%；焦煤主力跌19.5，收报894，跌幅2.13%；焦炭主力跌34，收报1478，跌幅2.25%；铁矿石主力跌19.5，收报693.5，跌幅2.73%。

综合观点

综合来看，当前，产业端不仅面临需求与出口同步下滑的考验，而且供给端也存有收缩趋势，一方面，“行政限产”不绝于耳，另一方面，市场对铁水也有见顶预期，在此情况之下，原料端率先破位，盘中双焦与铁矿一度跌近3%，进而带动期钢下行，此外，现阶段市场空头资金占据主动，短期黑色系偏弱态势难改，因此，市场参与者还需防范下行风险。盘面上，空头再次增仓，期螺日线收大阴线，小时级别五日均线再次下穿，显示短期仍处下行趋势当中，预计明日现货弱势下调，幅度0-30元。

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编辑：小尹

作者：新珂