小摩:料吉利汽车(00175)私有化极氪有助提升协同及成本竞争力目标价23港元评级“增持 ...

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阡乐科技获悉,摩根大通发布研报称,吉利汽车(00175)昨日公布计划私有化极氪(ZK.US),认为此举与集团整体策略一致,旨在提升吉利、极氪和领克的业务协同效应及提高成本竞争力。而吉利去年亦进行了类似的整合,让领克成为极氪的子公司,以避免产品重叠。集团早前亦发盈喜,料今年首季盈利约55亿元人民币,当中包括因人民币贬值带来近20亿元人民币的外汇收益。该行现予吉利汽目标价23港元及“增持”评级。

该行预料大多数极氪股东会选择将手上股份转换为吉利的股份,希望享受吉利在国内外市场的长期增长潜力。假设所有极氪股东选择换股,则股权最大稀释程度约为10%。不过该行相信,吉利和极氪业务整合所减省的成本,以及商业协同效应所带来的影响,长远而言将超过股权稀释的影响。


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