【焦煤、焦炭市场观点小结】焦煤市场成交情绪走弱。近期供应端扩张，国产煤复产提速，前期因搬家倒面减产的煤矿逐步恢复，蒙煤环保影响减弱，通关正常，整体供应偏强。需求端，下游焦钢企开工高位，消耗前期原料煤库存。煤矿去库放缓，原煤转向累库，蒙煤口岸和港口去库。焦钢企库存充足，基本面矛盾不显著，需求弱预期压制盘面，反弹空间受限，策略宜逢高做空。现货市场预期偏弱，少数煤矿报价下调，山西安泽低硫主焦稳定 1330 元/吨。仓单成本在 950 元/吨附近。煤矿产能利用率增长，山西产能利用率也有增加，蒙煤通关回升。焦炭方面，二轮提涨仍在博弈，钢厂有提降意愿。焦化整体有小幅盈利，焦企开工积极性高，独立焦企焦炭产能利用率增长。需求端，247 家钢厂铁水日均产量增加，短期内保持高位开工，五月中之后或回落。钢厂节前对焦炭补库，库存充足，焦企库存压力不大。整体供需表现尚可，盘面对湿熄焦升水，后期若铁水回落，焦炭价格或跌。现货方面，五一节前焦企提涨未落地，焦钢博弈加剧，日照港和山西报价有变动。仓单成本在 1480 元/吨附近，焦企有小幅盈利空间，钢厂焦炭库存处于高位。