新手期货交易指南：巧用“抄作业”技巧

大家好，对于新手做期货，学习期货市场基础知识并投身交易积累实践经验，我认为至关重要。在这个过程中，有一些实用性很强的技巧，对交易决策能起到关键作用。今天就来给大家分享一期做期货如何“抄作业”。

做期货“抄作业”，关键是找“标准答案”，在交易市场，已经走过的行情就是“标准答案”。利用时间差，做国内期货一定要关注外盘。大宗商品全球流通，国内期货市场发展仅30多年，而期货已有百年历史，部分大宗商品定价权在境外。所以跨市场时间差能帮我们提前参考国内品种走势。

一、时间差运用

国内期货市场完整交易日是晚上9点开盘到下午3点收盘，中间11点半到下午1点半休息。下午3点收盘后，就要关注外盘走势。6点可看马来西亚棕榈油；夜盘开盘前半小时，看原油、黄金和美债。若持有其他品种，也关注对应境外品种。如果大家需要境外期货品种及交易所交易时间，可找我领取表格。

二、重点关注的13个境外交易所

1. 纽约NYMEX交易所

主要关注美原油、美燃油，对应国内上期能源的原油和上海期货交易所的燃油。天然气也需关注，它与甲醇等化工品生产成本相关。

2. 纽约COMEX交易所

COMEX的贵金属是重点，尤其在当前降息周期，贵金属处于历史高位。有人觉得伦敦金关注更多，但两者有区别。伦敦金是现货合约交易，有点差，无期限合约，有隔夜利息；纽约金是完全期货合约交易模式，无点差，有期限合约，无隔夜利息。而且两个市场在贵金属报价机制、最小变动价位等方面都不同。做期货建议关注纽约COMEX的黄金。

3. 芝加哥CBOT交易所

大家应该对它印象深刻，期货衍生时就提到过，它最早由芝加哥农场主探索发明期货玩法，从远期发展到期货。CBOT的大豆在全球有定价权优势，美豆、美豆油、美豆粕都是重点关注对象，要加到自选。同时，CBOT的美债也需关注，要有宏观视角做期货。简单说，美债收益率上升，会吸引资金流入美国，美元走强，大宗商品需求降低，价格下跌；但市场也可能认为通胀压力加大，刺激大宗商品价格上涨；还可能因担忧经济增长，投资谨慎，降低大宗商品需求和价格。美债收益率下降，市场情况则相反。

4. 芝加哥CME交易所

主要是外汇期货（注意不是外汇），感兴趣可关注日元期货、比特币期货及日经指数。交易所的木材等期货品种可作为美国国内通胀参考指标，理论上价格高会面临通胀压力，供大家参考。

5. 芝加哥CBOE交易所

只有一个标的VIX指数，也叫恐慌指数，即市场隐含波动率。做期权的朋友知道，影响期权价格有5个因素，其中包括波动率，不仅价格涨跌影响期权价格，波动率高期权也贵，恐慌指数就是这个道理。若担忧市场波动率变高，可做多恐慌指数。比如美国大选、境外银行破产、美股熔断、地缘政治冲突等情况出现时，要特别关注国内商品市场走势，注意持仓风险度。

6. 美国ICE交易所

做国内棉花、白糖的朋友关注较多，美棉期货、美白糖期货虽近两年与国内走势有些脱节，但在波动率高的阶段，两个市场一定联动，可复盘参考。该交易所较火的品种还有可可，因天气产量问题，这两年走出超级大牛市。ICE还有美元指数，前面提到美元强势时大宗商品承压。

7. 欧洲IPE交易所

主要关注布伦特原油，不用过多研究美原油和布伦特的区别，两者走势基本一致。

8. 欧洲期货交易所

主要是欧洲国债期货，思路可参考美债对大宗商品的影响。

9. 欧洲LME交易所

做金属的朋友很熟悉，该交易所的铜、铝、锌、铅、镍、锡对应国内上期所的有色金属品种，且是全球有色金属定价中心。此板块交易时间长，但国内下午3点到夜盘9点有6小时真空期，国内行情盘面常出现跳空结构。参与该板块交易持仓过夜时，要把握账户风险度和仓位，不过内外盘行情联动性较高。

10. 香港联合交易所

关注恒指与A50指数，对国内股票大盘有参考作用，一般影响国内期货的股指和黑色系。

11. 新加坡SGX交易所

除关注A50指数，更要关注新交所的铁矿掉期（铁矿D）和20号橡胶。新交所橡胶成交量比日本橡胶期货大，铁矿D是国内铁矿主要定价参考，两个市场联动性高。新胶与国内橡胶期货联动性也高，近期多头走势可看盘面。

12. 日本TOCOM交易所

除橡胶可参考，日本的铂金和黄金也可参考。前面提到纽约NYMEX交易所的博荷巴是主要参考标的，后续广期所有计划挂牌该品种，届时两个市场可联动观察。

13. 马来西亚衍生品交易所

一定要关注棕榈油期货，它与国内油脂市场联动性非常高。国内下午收盘后，马棕油期货随后开盘，夜盘前参考价值较高。

做期货要有宏观国际视野，先学会看世界几大交易所行情，养成好的交易习惯，盘前“抄抄作业”。还有个细节，其他交易所行情大多收费，想用实时行情需包年，但我觉得没必要，国内期货软件上延迟15分钟的行情，对参考走势足够了，不影响“抄作业”效果。