《金证研》南方资本中心 正则*DL/作者 西洲 映蔚/风控

自开市以来，北交所的上市公司数量和总市值都大幅增长。截至2025年4月29日，北交所上市公司265家，总市值7,078.3亿元。作为申报北交所的一员，沈阳宏远电磁线股份有限公司（以下简称“宏远股份”）其中一个募投项目系电磁线研发中心建设项目。宏远股份表示，其现有研发场地有限、研发设备及技术人才不足等问题制约了其研发创新能力的进一步提升。

而报告期内，宏远股份与东北大学存在多项合作研发项目，其中一项或属于辽宁省“揭榜挂帅”技术公关类项目，宏远股份或系项目发榜方。需要指出的是，“揭榜挂帅”制项目资金以企业自筹和吸引社会资本投入为主，辽宁省财政科技专项资金给予适当资助，且发榜方需能提供项目实施的配套条件。在取得的300万元政府补助中，100万元系由宏远股份代收代付给东北大学，宏远股份获得200万元政府补助。而就该项目而言，宏远股份或无科研人员和相关仪器，无研发投入。在背景下，该项目申请专利的权利归宏远股份享有。

1.1 与东北大学合作研发“换位导线研发项目”，获得政府支持资金300万元

据签署日为2025年4月9日的首轮问询回复，2021-2024年，宏远股份有4个合作研发项目，其中3个项目合作单位均系东北大学，即分别为“高强度高导铜银稀土合金材料的研发”（以下简称“铜银稀土项目”）、“特高压换流变压器用高抗弯强度换位导线，课题1：扁线的微观结构控制”（以下简称“课题1”）、“特高压换流变压器用高抗弯强度换位导线，课题2：扁线的性能控制”（以下简称“课题2”）。

2021年，宏远股份联合东北大学就“特高压换流变压器用高抗弯强度换位导线的研发”项目（包含“课题1”、“课题2”，以下统称“换位导线研发项目”），申请了辽宁省科学技术厅组织的“2021年辽宁省“揭榜挂帅”科技攻关计划项目（课题）”。

根据《关于下达2021年辽宁省“揭榜挂帅”科技攻关计划项目（课题）的通知》（辽科发[2021]38号）要求，宏远股份共获得政府支持资金300万元，其中100万元为东北大学获得，由宏远股份代收代付给东北大学。

具体关注合作研发的成果分配情况。

根据宏远股份与东北大学签订的合作研发协议，“课题1”及“课题2”合作研发成果分配的主要机制为，申请专利的权利归宏远股份享有。

而关于上述研发项目，宏远股份自身的研发投入或值得关注。

1.2 该项目或为“揭榜挂帅”技术攻关类项目，且宏远股份或系项目发榜方

据辽科发〔2021〕42号文件，即《辽宁省“揭榜挂帅”制实施管理暂行办法》指出，“揭榜挂帅”制项目分为技术攻关、成果转化两类。“揭榜挂帅”制项目的实施主体包括发榜方、揭榜方。

技术攻关类项目的发榜方是技术难题的提出单位，主要为省内注册的具有独立法人资格的科技型企业；揭榜方是国内外具有较强研发能力的高校院所等单位或团队。

成果转化类项目的发榜方是拥有较成熟科技成果的国内外高校院所；揭榜方是有成果转化需求的单位，主要为省内注册的具有独立法人资格的企业。

技术攻关类项目的补助对象为发榜企业，成果转化类项目补助对象为揭榜企业。

可见，换位导线研发项目申请了2021年辽宁省“揭榜挂帅”科技攻关计划项目（课题），从项目名称来看，该研发项目或系技术攻关类项目。进一步而言，在上述“揭榜挂帅”制项目中，宏远股份或属于技术攻关类项目的发榜方，而合作单位东北大学或系项目揭榜方。

另据签署日为2024年9月18日的首轮问询回复（以下简称“2024年9月18日首轮问询回复”），2021年，宏远股份将政府补助的200万元“揭榜挂帅”科技攻关项目经费，计入了当期损益。

也就是说，该笔政府补助的或为宏远股份与东北大学合作研发“换位导线研发项目”所获得的政府补助。并且，宏远股份或为“揭榜挂帅”技术攻关类项目的发榜方。

关于“揭榜挂帅”项目发榜方的条件，值得关注。

1.3 发榜方需能提供项目实施的配套条件，宏远股份就该项目或无科研人员和相关仪器

据首轮问询回复，宏远股份由于目前在铜杆及半硬铜扁线的微观结构分析、铜扁线的化学成分和含氧量分析方面，没有相关专业的科研人员及相关仪器，因此委托东北大学进行“换位导线研发项目”的研发。

据辽宁省科技厅2021年4月13日发布的公开信息，“换位导线研发项目”的需求联盟为“辽宁宏远输变电设备部件产学研联盟”，联盟盟主为宏远股份。

而相关规定明确指出，技术攻关类项目的发榜方需要具备相应的配套条件。

据辽科发〔2021〕42号文件，技术攻关类项目的发榜方，须具有保障项目实施的资金投入，能够提供项目实施的配套条件等条件。

不难看出，宏远股份在该研发项目中，或不具备相关专业的科研人员及相关仪器，能否提供项目实施的配套条件，或值得关注。

此外，在资金投入方面，宏远股份称其无研发投入。

1.4 “揭榜挂帅”项目要求以发榜方提供资金为主，而宏远股份称本项目无研发投入

据辽科发〔2021〕14号文件，“揭榜挂帅”科技攻关项目资金筹集坚持多元化，以发榜方提供配套资金为主，省市财政资金支持为辅，引导金融资本、社会资金等方面多渠道投入。

“蹊跷”的是，宏远股份对该项目，或未投入自有资金。

据首轮问询回复，“换位导线研发项目”（包含“课题1”、“课题2”）由东北大学进行相关研发。宏远股份向东北大学支付的100万元为代收代付政府支持资金，因此宏远股份本项目无研发投入。

据辽宁省科技厅2021年4月13日发布的公开信息，2021年4月13日，辽宁省科技厅发布了2021年辽宁省首批“揭榜挂帅”科技攻关项目榜单。其中，“换位导线研发项目”的需求联盟为“辽宁宏远输变电设备部件产学研联盟”，联盟盟主为宏远股份，项目的预算投入为“略”。

简而言之，报告期内，宏远股份与东北大学存在的合作研发项目包括“换位导线研发项目”，该项目获得政府支持资金300万元。“换位导线研发项目”或属于“揭榜挂帅”技术攻关类项目，且宏远股份或系该项目的发榜方。

而《辽宁省“揭榜挂帅”制实施管理暂行办法》指出，发榜方需能提供项目实施的配套条件，且以发榜方提供配套资金为主。蹊跷的是，宏远股份称，就该项目而言，宏远股份或无科研人员和相关仪器，无研发投入。在背景下，该项目申请专利的权利归宏远股份享有，且宏远股份获得200万元的政府补助。

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