时光荏苒，进入五月初，在国内玉米市场，4月中上旬，玉米现货以横盘偏强为主，上涨幅度有限！但是，进入4月下旬后，由于新麦产情有减产的风险，且，国内进口玉米显著下降，现货玉米上量持续减少，市场看涨情绪升温。而下游企业开工率改善，提价刺激上量情绪转强，国内玉米市场呈现“跳涨”的局面！其中，全国玉米均价从4月20日1.131元/斤涨至1.162元/斤，短时内，玉米上涨幅度超60元/吨，玉米报价呈现显著上涨的走势！

可惜，从最新反馈了解，玉米上涨后劲不足，市场180°大变，玉米出现爆发性下跌的走势，企业落价现象逐步增多，支持玉米下降的逻辑分析如下：

其一，近期，玉米与小麦价格携手上涨，但是，小麦涨幅略逊于玉米，小麦与玉米价差收窄，华北以及黄淮地区，部分市场，小麦与玉米价差不足50元/吨，小麦饲用优势也将提升，这抑制了玉米市场看涨的积极性；

其二，近期，小麦现货价格重心上移，虽然，基层余粮见底，农户售粮参与度降低。但是，由于渠道前期建库玉米成本偏低，目前，玉米价格重心上移，贸易商利润大幅扩大，临近华北以及黄淮地区新麦上市，部分贸易商挺价心态松动，逢高认卖积极性转强。国内玉米供应水平明显提升，其中，山东地区深加工门前上量猛增至近600车，玉米供应能力改善！

其三，在需求方面，近期，饲料以及深加工企业开工率有所回升，企业原粮到厂长期处于低位，下游市场补库需求增多！但是，随着玉米报价不断上调，需求主体承接高价粮源的积极性减弱，尤其是，当前，主流饲料企业原粮库存充裕，小麦存在替代优势。而深加工企业受亏损压力，谨慎心态转强，工厂按车给价，受粮源上量改善，企业借势压价的心态有所转强！

因此，基于供需变化，玉米上涨后劲不足！短期，玉米现货存在冲高回落的压力！不过，个人分析，此番玉米落价，空间或将相对有限！玉米市场仍有较强的支撑！尤其是，基层余粮逐步告罄，渠道库存不断消耗，玉米上量持续减少，而今年以来，国内玉米进口同比下降96.7%，谷物以及谷物粉同比下降74%，一季度进口粮源显著减少，市场对于玉米供应前景仍有缺口的预测，现货玉米底部支撑尚存，这也将抑制阶段性玉米下降的空间！

从最新数据分析，截至目前，国内玉米均价在1.1613元/斤，其中，14家企业报价上涨，16家企业报价下跌！区域粮源报价走势略显分化，东北市场以横盘偏强为主，华北以及黄淮地区下跌增多，具体分析如下：

在东北地区，由于基层余粮告罄，新作玉米播种不及预期，市场看涨心态尚存，贸易商认卖积极性不高，企业多以库存消耗为主，部分企业受粮源库存下降，提价锁定粮源现象存在，现货玉米以稳中偏强为主！

其中，黑龙江玉米均价在1.062元/斤，龙凤玉米、绥化昊天、京粮龙江，企业上调1~1.75分，主流深加工企业报价在1.05~1.09元/斤！吉林地区，玉米报价在1.073元，工厂报价普遍在1.05~1.09元/斤；辽宁玉米均价在1.12元，本地企业报价在1.0975~1.135元/斤，锦州港中粮中孚报价在1.135元/斤；

在华北以及黄淮市场，近期，玉米价格持续飙升，持粮主体挺价松动，部分贸易商认价出货意愿转强，尤其是，新麦上市临近，部分贸易商有腾库操作，且，区域内玉米与小麦价差大幅收窄，部分饲料企业有小麦饲用的操作，工厂报价承压下跌！

其中，山东地区，玉米均价在1.196元/斤，德州和洋生物、平原福洋生物、潍坊健宝生物、诸城源发、诸城兴贸、沂水大地、大泽成生物、菏泽成武大地、滨州金汇、肥城福宽、临清金玉米、潍坊天力、东平祥瑞，主流玉米报价下跌0.3~1.3分，山东玉米报价普遍在1.18~1.235元/斤！

个人分析，受阶段性市场看涨情绪松动，短暂玉米价格或将承压下跌，但是，考虑余粮减少，进口大幅下降，企业开工率不断回升，此番玉米下降难以持续，后市关注工厂门前上量情况的变化！

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