黄金后续走势分析：会暴跌吗？

黄金后面到底还会不会暴跌呢？要弄清楚黄金会不会暴跌，首先得讲讲它为什么会暴涨，在什么情况下会暴涨？

一、黄金暴涨的情形

货币体系崩塌对黄金的影响

最极端的例子，如果生活在上世纪90年代的俄罗斯，当时家庭若有1000万卢布，换成黄金，而邻居把1000万卢布存银行，十年后，你家财富会是邻居家的10万倍。这是因为卢布相对于黄金贬值了10万倍。类似情况也发生在过去几年的津巴布韦，以及我国历史上，当年老蒋发行的纸币，相对于黄金贬值了50多万倍。所以，对黄金最大的利好因素是货币体系的崩塌。

全球主要货币体系是以美元为主，如果美元出大问题，美国经济出现危机，势必影响黄金价值。全球去美元化背景下，需要更多替代品，于是全球央行都在不断购金，而我国央行是购金主力之一。因为我国外汇储备中黄金占比，相较于前七八个国家是最低的。前五六个国家黄金储备占外汇储备高达50%以上，美国更是70%以上，而我国只有4.6%，这形成了较大的需求。

经济形势对黄金需求的影响

经济特别好的时候，大家不会买黄金，因为黄金无法战胜通胀。比如有100万，买黄金没有利息，存银行有利息，拿去投资可能获得10% - 20%的收益，开公司收益可能更高。持有黄金的机会成本可能每年高达10% - 15%。

但经济不好时，投资项目不佳，投资收益率低，持有黄金的机会成本就变低，可能只有1%左右。尤其在两强争霸带来的萧条期，人们对未来担忧，黄金的避险需求就会被激发。

回顾历史，近500年来有5次康波周期，就说最近三次。第一次是1929年 - 1937年，这个阶段黄金是极为重要的资产。当时发生了经济危机，随后引发第二次世界大战，各国都深陷危机，所以黄金成为这个阶段关键资产。

第四次康波周期下行阶段，即1973年 - 1982年，又出现两强争霸，经济状况糟糕。1929年 - 1937年，黄金价格受管制，到1973年 - 1982年自由化后，黄金从35美元/盎司涨到800美元，涨幅超20倍。但1982年后，经济走向繁荣，美元强势，利息很高，最高达20%，黄金价格应声下跌。

现在处于第五次康波周期的萧条阶段，同样出现两强争霸，全球经济不佳，黄金又开始充当类似最终货币的功能。要是担心美元秩序动荡、美国经济下滑，黄金就会受到青睐；若美元秩序未崩塌，历史上有个明显特征：当美债利率处在高位，黄金价格低位；美债利率处在低位，黄金价格高位。每一轮黄金高位都对应美债利率低位。现在美债利率最高达5%，现在4%多，大家可以思考是否处于历史相对低位，未来会不会走低。

二、判断黄金是否暴跌的关键因素

判断黄金未来会不会暴跌，要把握以下几点：当前的萧条期是否过去，经济是否很快走向繁荣，美国经济在这个过程中是否下滑，美元代表的美元秩序能否维持。如果这些问题的答案清晰了，对于黄金未来会不会暴跌，就能得出明确结论。

所以，黄金在未来6个月会不会暴跌，大家可以把答案打在评论区。