黄金投资热潮：背后的成因与思考

老百姓该不该买点黄金压压惊呢？

有位朋友前几天讲了件事。他想买黄金，买的时候感觉金价已经挺高，心里有点犯怵，就只买了一点。过了几天，看到金价又大幅上涨，后悔买少了。最近他就一直纠结，既怕买多了，又后悔之前买少了。

黄金接下来走势究竟会怎样呢？

咱们先看看是哪些资金在买入黄金。自从董哥发起全球关税大战后，全球投资者的悲观情绪飙升至2008年次贷危机以来最严重的程度。全球投资者普遍减少对美股、科技、银行等周期类资产的配置，转而投向债券、现金、黄金等防御型板块。

国际资本不仅开始抛售美债和美股，最终还流出了美国。在过去短短3个月内，美元指数从110下跌到99，跌幅超过10%。资本流出美国市场后，并没有去大量买入其他国家的风险资产。做多欧洲股市和中国股市的资金比例明显收窄。欧洲股市的交易拥挤度，从3月份的24%缩减至现在的10%；中国科技股的交易拥挤度从3月份的9%缩减至现在的2%。这可能会让一些国内股民失望，毕竟大家都盼着这些流出的资金能大举买入中国股票，从而走出一轮牛市。

大量资金纷纷涌入黄金市场，黄金的交易拥挤度达到49%，不断刷新历史新高。这一次黄金价格爆发，直接原因就是董哥关税政策带来的风险。在众多关税大战背后充满不确定性的情况下，只有一件事是确定的，那就是赶紧避险。这里还有一组数据，从董哥竞选总统开始，当时国际金价才2000美元，到去年11月4号他正式当选总统，再到今年1月正式入驻白宫，如今入主白宫已3个月，黄金价格一路攀升，最近更是向上突破3200美元，与刚开始相比几乎翻倍。

能不能这么说呢，各位朋友，董哥的整个执政理念似乎就是要在全球制造冲突和不确定性，然后在混乱中浑水摸鱼。这种执政理念本身对黄金就是最大的利好。现在看到的关税政策只是其执政理念的一个具体体现。接下来，董哥还有三年半的任期，在这漫长的时间里，大概率还会引发其他冲突和混乱。所以，黄金大概率是未来三年我们绕不开的重点投资产品。

回到开头那位想买黄金的朋友，虽然看清了黄金的整体上涨趋势，也想继续买入，但买入时机却很难把握。黄金最近不断创出历史新高，每次买入点可能就是历史最高点，心里难免会担心害怕。对于这种情况，最好学一点技术分析，通过技术分析寻找短线走势的回调低点，这样投资安全性更高。

资本在混乱中寻求避险，还给黄金带来一个意想不到的利好。过去，金融市场有一个比黄金更重要的避险资产——美债。美债被视为最安全的金融资产之一，其地位相当于美元货币本身。然而，在关税冲突后，美债出现暴跌。

现在很多人猜测，究竟是日本还是中国在抛售美债，导致美债暴跌。其实，谁在抛售美债并不重要，关键是当有人抛售时，美债市场承接力不足，出现大跌。可以说，这是近20年来，美债市场第一次表现出脆弱的一面，一次抛售就能引发美债的剧烈波动，它已不足以再成为避险资产。全球资本如果要避险，就只能涌向黄金，这也促使黄金短线持续拉升，交易愈发拥挤。