◆隔夜市场

数据来源：交易所

4/29:OPEC+增产压力延续，且需求前景依然欠佳，国际油价下跌。NYMEX原油期货06合约60.42跌1.63美元/桶，环比-2.63%；ICE布油期货06合约64.25跌1.61美元/桶，环比-2.44%。中国INE原油期货主力合约2506跌6.1至488.1元/桶，夜盘跌10.1至478元/桶。

数据来源：交易所

◆宏观

◎为确保“五一”假期前后市场流动性充裕，央行近日加大资金投放力度，4月27日至29日连续三日净投放共计3130亿元，上周公开市场全口径净投放8640亿元，其中包括6000亿元MLF操作。专家认为，此举旨在对冲政府债供给高峰对流动性的压力，维护资金面稳定。预计5月流动性将持续宽松，央行将继续通过MLF、逆回购等工具提供中长期流动性支持，不排除降准降息的可能性，以配合财政政策支持实体经济。

◎央行数据显示，2025年第一季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.11%。此次是央行第三次披露该数据，2024年三季度和四季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率分别为3.33%和3.10%。

◎驻沪中央金融机构支持上海建设国际金融中心座谈会召开，中央金融委员会办公室主任何立峰在会上指出，在确保金融安全的前提下持续强化上海金融开放枢纽门户功能，增强人民币资产全球配置中心、风险管理中心地位，推动上海国际金融中心建设不断实现新突破新提升。

◎美国4月谘商会消费者信心指数86，为2020年5月以来新低，预期87.5，前值从92.9修正为93.9；现况指数133.5，前值134.5；预期指数54.4，前值65.2。

◎欧元区4月工业景气指数-11.2，预期-10.1，前值从-10.6修正为-10.7；经济景气指数93.6，预期94.5，前值从95.2修正为95.0。

◆行业快讯

◎预期利好增加 柴油价格酝酿反弹

柴油供需格局利好持续深化，国内库存持续降低，底部支撑增强，逐渐具备涨价或炒涨条件。叠加5月初较低的裂解价差，持续降库情况下地区性、结构性现货紧张出现的概率增加，看多预期升温，五一假期后终端补货或与贸易商建仓操作重叠，柴油价格上涨；但刚需逐渐因雨季开始下滑，柴油价格的上涨难以持续，下半月或有回调波动。预计5月中国柴油批发价格先涨后跌，月末价格在6750元/吨左右。

◎五一节后磷酸一铵市场稳中窄幅调整

夏季高氮肥生产为主，磷酸一铵需求显著回落，当前终端用户对高价化肥接受度较低，致使下游复合肥市场成持续疲软，价格重心暗降，因此对原料磷酸一铵采购心态谨慎，仅维持少量刚需补库，使得磷酸一铵行业产能利用率持续走低，预计节中将继续下滑2.55%。另外原料磷矿石价格依旧坚挺，硫磺维持震荡态势，硫酸价格节日前后暂稳定，预计节后节后磷酸一铵价格将在现有基础上小幅波动，整体维持稳中窄幅调整的格局。

◎预计五一节后三聚氰胺市场低位难改

节后来看，国内三聚氰胺市场或依旧延续弱势运行，虽原料尿素市场在节前预收订单的支撑，价格存在小涨预期，但对三聚氰胺市场来说，原料价格窄幅的上涨难以对市场起到拉动作用。三聚氰胺行业产能利用率始终处于高位，市场上货源依旧充裕，但大家对于5月份的需求预期多数持偏悲观态度。中小企业受资金和订单制约，下游开工率预计处于低位。供需失衡状态下，预计三聚氰胺市场低位难改，不过在成本面的支撑下，预计价格跌幅有限。

◎多重利空冲击 粗苯将继续下探

供多需减的情况下，苯加氢企业将会对粗苯价格进行打压，企业利润率将会小幅修复。对于五月份利润分析来看，虽纯苯与粗苯价格同步，五一过后粗苯价格将有明显补跌，但副产品价格将会支撑企业利润，预计5月份企业利润将会有所修复。

◎预计节后PVC糊树脂市场弱势稳定

五一假期临近，PVC糊树脂市场节前备货基本完成，本月市场价格降价之后趋于稳定，并且月底工厂小幅试探涨价，目前市场基本面表现一般，未来检修以及降负荷企业增加，预计节后PVC糊树脂市场弱势稳定。

◎国产氦气价格止跌上涨 后市尚存变数

4月俄气检修未按照计划进行，所以3月大量的进口货源在4月面临集中消化的局面，这也在一定程度上导致4月份国产氦气价格上调下，进口氦气出货仍存在较大压力。目前市场整体供应较为充足，但成本线的支撑力度越加强劲下，进口货源降价意愿较低。短线来看，国产氦气价格上调下，支撑整体市场价格企稳。

◆产业动态

◎国家发改委、能源局发布通知，2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，全面开展连续结算运行。国家发改委印发电力辅助服务规则提出，在电力现货市场连续运行的地区，适当放宽市场限价，引导实现调峰功能。

◎今年一季度，全球投资者持续抛售ESG可持续基金，净流出额高达86亿美元，远超历史上任何时期。其中，欧洲投资者更是首次成为净卖家，为2018年有数据纪录以来的首次。

◎国家发改委下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新。

◎美国2月FHFA房价指数环比升0.1%，预期升0.3%，前值从升0.2%修正为升0.3%；同比升3.9%，前值从升4.8%修正为升5.0%。

◆财经日历

周三（4月30日）

04:30 美国截至4月25日当周API原油库存变动(万桶)

06:30 美国4月28日COMEX黄金库存-每日更新(百盎司)

06:30 美国4月29日SPDR黄金持仓-每日更新(吨)

09:30 中国4月官方制造业PMI

09:30 澳大利亚第一季度CPI季率(%)

09:45 中国4月财新制造业PMI

13:30 法国第一季度GDP年率初值(%)

15:00 瑞士3月官方储备资产(亿瑞郎)

15:10 中国4月30日上期所每日仓单变动-铜(吨)

16:00 瑞士4月瑞信/CFA经济预期指数

20:00 德国4月CPI年率初值(%)

21:45 美国4月芝加哥PMI

22:00 美国3月季调后成屋签约销售指数月率(%)