花旗:药明康德(02359)首季业绩超预期予“买入”评级

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阡乐科技获悉,花旗发布研报称,药明康德(02359)今年第一季收入达97亿元人民币,同比增长21%,持续营运业务同比增长23%;净利润37亿元人民币,同比增长89%,剔除一次性项目后增长14.5%。药明康德的TIDES业务增长非常强劲,今年第一季持续营运业务的订单积压同比增长47%,与2024年全年的47%增长相比,保持快速增长。该行予其“买入”评级,目标价92港元。

该行提及,药明康德业绩表现强劲,收入及净利润分别超出该行预估4%和10%。毛利率从去年第一季的38.1%上升至今年第一季的42.3%。进一步得益于管理费用比率下降290个基点,营运利润率从去年第一季的24%扩大至31.2%。净利润率在今年第一季达到38%,高于去年年第一季的24.3%。


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