金价波动剧烈,国际黄金冲高回落,要不要入手抄底黄金?

来自: 网易财经收藏邀请

(一)本周观点

近几年黄金处于大牛市中,2025年初期延续上涨势头,金价不断刷出新高,3月份成功突破三千一百美元关口。四月更是持续飙升,不断刷新历史高度,最高已经升至三千五百美元,不过有所冲高减弱。黄金强劲表现的幕后的"推手",既有美联储降息前景、地缘政治风险升级、避险情绪等传统因素,也有通胀对冲和全球央行购金这一不可忽视的边际力量,当然更多的是近期美国新政府发起的关税贸易战,中美贸易对战是近期最主要的上涨因素。

刚刚过去的一周,金价波动十分剧烈,国际金价冲高回落,大起大落,有点"舌尖上跳舞"的味道。市场对全球经贸关系缓和的乐观态度成为黄金避险属性的主要抑制因素。美国总统特朗普周四表示与其他经济体之间的贸易谈判正在进行中;而且公布的经济数据大多表现良好,进一步支撑了美元,另外美联储官员对潜在降息的讨论为金价提供支撑。

当然在关税陷入僵局当下,特朗普的任何关于关税的言论,并没有降低市场的风险,反而加大了市场的不确定性,加大了金价的波动。随着贸易紧张局势加剧,世界经济正处于"关键时刻"。

当周特朗普对鲍威尔抨击的言论多次转变也是推动金价大幅波动的一大因素。市场担忧如果美国总统特朗普试图解雇美联储主席鲍威尔,削弱对联储抗击通胀和独立性的信心,资产价格将受到重创。不过美国总统特朗普周二又表示,他没有罢免美联储主席鲍威尔的计划,但表示他希望降息,"我希望看到他在降低利率方面更加积极主动一些。"为此市场担忧情绪有所缓和,但到周三,特朗普言论再变,表示他还没有给美联储主席鲍威尔打电话,但补充说他可能会打电话。

美联储主席鲍威尔借全球财长和央行行长会议强调,央行必须免受政治干预,以便能够专注于保持通胀稳定和实现高就业。

对于黄金后市,小编认为黄金大牛市即将结束,后期有大幅转势的可能性。近期仍将大幅波动,上周的行情符合预期。五一国内小长假来临,不确定性增加。因此建议大家空仓观望比较好!个人观点,仅供参考!

(二)行情回顾

刚刚过去的一周,国际金价冲高回落,略微下跌,不过盘中刷新历史新高。国际黄金连续合约,当周开盘价为3347美元/盎司,盘中最高价3509.9美元/盎司,最低价3270.8美元/盎司,收盘价3330.2美元/盎司,下跌11.1美元,跌幅0.33%。国际金价再度由涨转跌,为近两三周首次下跌。

刚刚过去的一周,国内贵金属延续涨势,当周盘中一度大幅飙升,再度刷新历史新高;不过最终涨势减弱,略微上涨。国内黄金期货主力合约,当周开盘价790.12元/克,最高836.3元/克,最低价774.48元/克,收盘价787.2元/克,上涨1.76元/克,涨幅0.22%。虽为连续第八周上涨,但较前期涨幅大幅减弱。

国内白银期货继续小幅反弹上涨。主力合约当周开盘价8159元/千克,最高价8380元/千克,最低8127元,收盘价8280元/千克,涨幅1.79%。

周一贵金属继续回落。

(三)基本面方面

(1)周度消息:

周一金价飙升至3,400美元上方,创下历史新高,因为美元汇率大幅下跌,中美贸易紧张局势给经济带来不确定性,也刺激了对避险黄金的需求。

美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔的言论再次打击了投资者对美国经济的信心,导致美元应声下跌,创下三年多来新低。

与此同时,中国指责美国滥征关税,并警告其他国家不要与美国达成损害中国利益的经济协议。美国海里奇期货公司的交易主管大卫?梅格尔表示,随着关税紧张局势持续升温,金价作为避险资产继续受到追捧,虽然金价会出现回调和获利了结,但是他仍然相信,金价的基本趋势是横盘整理并继续走高。

黄金的消费用途主要分为三类：黄金首饰、金条及金币、工业及其他用金。受高金价影响,黄金首饰消费与工业用金已经受到抑制。数据显示,2024年我国黄金消费量为985.31吨,同比下降9.58%。其中,黄金首饰消费量为532.02吨,同比下降24.69%;金条及金币373.13吨,同比增长24.54%;工业及其他用金80.16吨,同比下降4.12%。

而随着金价的猛涨,又有银行宣布上调积存金购买起点。4月22日,中国银行发布公告称,将于4月23日起调整积存金产品的购买条件,按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时,最小购买金额由750元调整为850元,追加购买金额维持200元整数倍不变。

巴里克黄金宣布以11亿美元出售阿拉斯加唐林金矿50%股份,买家为对冲基金大亨约翰?保尔森与NovaGold。该项目年产能达110万盎司,交易后NovaGold将控股,保尔森则延续其黄金资产布局。

周二金价冲高回落,早盘一度升至3,500美元以上,随后回吐部分涨幅,因美国财政部长贝森特暗示中美贸易紧张局势将缓和,这激发了股市乐观情绪并提振了美元走强。

贝森特周二表示,他相信美中贸易紧张局势将会缓和,尽管他将未来与北京的谈判描述为一场尚未开始的“艰难”谈判。

摩根大通在周二的一份报告中表示,金价将在2026年第二季度突破4000美元/盎司,并且在此之前将持续上涨。该投行预计,到2025年第四季度,金价将达到每盎司3675美元,并在2026年第二季度之前突破4000美元。分析师表示,如果需求超出预期,这一预期可能会提前实现。

摩根大通表示,金价上涨的关键因素之一是持续强劲的投资者和央行黄金需求,预计2025年黄金需求将达到每季度约710吨。

周三金价延续了从历史高点回落的势头,收盘下跌逾3%,因为美国总统特朗普表示他没有解雇美联储主席的计划,并暗示与中国在关税问题上取得进展,使得投资者对风险资产的兴趣改善。

在特朗普总统收回解雇美联储主席鲍威尔的威胁后,金融市场人气有所改善,美元出现反弹。此前,特朗普总统曾连续几天强烈指责美联储不降息的做法。

由于受到美元疲软以及逢低买盘的推动;加上数据显示上周美国首次申请失业救济人数小幅上升,表明劳动力市场依然保持韧性。因此国际金价止跌回升,小幅反弹上涨1.81%;不过市场注意力仍然集中在中美贸易关系的任何最新进展上,未来仍然存在一定的不确定性。

中国呼吁取消所有美国对华征收的单边关税,并澄清称,尽管美国政府多次暗示双方曾进行过接触,但中国尚未与华盛顿举行贸易谈判。

中国有色巨头洛阳钼业宣布以约4.2亿美元的全现金交易,收购加拿大金矿公司卢米纳黄金公司,以获取厄瓜多尔最大初级金矿项目Cangrejos。

周五黄金期货下跌,周线也收出阴线,因为美元上涨,且有报道称北京已免除部分美国商品的关税,中美贸易紧张局势出现缓和迹象。