铁矿石:估值修复缺驱动 多空交织

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【核心矛盾:关税落地反复,铁矿石短期估值修复但向上缺驱动,整体方向偏空,需注意反弹节奏】当前铁水产量同比增长,处于较高位置,钢厂利润尚可,估值偏低且短期跌幅大,有修复需要,若外部压力大,或倒逼出宏观政策利好,供应相对偏低。 4 月关税和反倾销逐步落地,需求环比走弱风险大,海外对钢材反倾销增多,粗钢减产预期仍在,钢材去库斜率放缓,高铁水下需求承接能力存疑。


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