欧洲央行一年多来首次维持利率不变，以评估史无前例的一系列加息是否能成功抑制通胀，此前连续15个月实施了加息措施。

　　欧元区至2月26日欧洲央行主要再融资利率 4.5%，预期4.50%，前值4.50%。

　　继上个月将存款利率上调至创纪录的4%之后，欧洲央行周四决定按兵不动，与接受彭博调查的所有经济学家的预测相符。

　　欧洲央行在一份声明中重申，将利率维持在这一水平足够长的时间会对推动消费者价格涨幅回到2%的目标做出“重大贡献”。

　　与美国和英国的同行一样，欧洲央行没有关上未来通胀没有足够快下降的情况下继续加息的大门。但经济学家和投资者几乎毫不怀疑，从2022年7月开始连续10次调整利率之后，欧元区的借贷成本已经见到了高点。

　　这种心态正在驱动投资者就第一次降息何时到来进行押注，欧洲央行的“更高更持久”论调让投资者押注降息会在明年秋季开始，尽管欧元区经济面临陷入衰退的风险。

　　欧洲央行官员们没有提供太多线索，而是将焦点放在其他政策工具上，主要是1.7万亿欧元（1.8万亿美元）被称为PEPP的大流行病期间所购买的债券组合。

　　如果以比目前计划更快的速度缩减PEPP，将强化货币紧缩力度，并加速从危机时期刺激措施的更广泛地退出。但鉴于中东紧张局势有可能推高油价，意大利政府财政状况令投资者担忧，并且欧元区经济失去动力，这样的举动可能会引起争议。

　　“新公布的信息大致证实了之前对中期通胀前景的评估，”欧洲央行管理委员会表示。“仍然预计通胀将在太长时间内保持在过高水平，内部价格压力保持强劲。”

　　尽管能源成本的下降部分推动了通胀回落，但如果冬季温度显著下降，欧洲将面临更高的天然气需求，通胀进展并不保证会持续下去。俄乌冲突爆发后，包括化工在非能源工业品领域的下游部门未能跟上上涨的原材料成本。尽管价格有所下降，需求仍然疲软，生产商难以将成本上涨转嫁给客户。