上周末结束的杰克逊霍尔全球央行行长会议中，美联储主席鲍威尔表示，降息将至。全球资产异动明显，今日港股市场活跃，哔哩哔哩、东方甄选、美团等个股涨幅居前。

据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为63.5%，降息50个基点的概率为36.5%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为36.7%，累计降息75个基点的概率为47.9%，累计降息100个基点的概率为15.4%。

降息周期临近，成长板块（科技、医药等）强势反弹，药明生物、和黄医药、哔哩哔哩、东方甄选等大涨，恒生科技指数ETF（513180）、恒生医药ETF（159892）涨超1%，恒生互联网ETF（513330）一度涨超2%。

中信证券认为，国内存量政策正有序落地，后续增量政策仍需发力，政策起效仍需观察，外部信号显示美元降息9月料将落地，下周中报集中披露期过后，市场情绪有望见底回升，投资者对流动性预期比较敏感。当前依然建议聚焦红利与出海两条主线，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。