债券交易员正在承担创纪录的风险，在预期美联储将开始四年多来的首次降息下，他们在美国国债市场大举押注。 

在8月22日于罗得岛州杰克逊霍尔举行的央行年会之前，美国国债期货的杠杆头寸数量已升至历史新高。美联储主席鲍威尔将在该年会发表演说，并就央行年内的货币政策路径提供更多见解。

芝商所数据和彭博分析显示，近期未平仓头寸升至相当于近2300万份10年期美债期货合约，创下纪录，相当于每基点波动约为15亿美元的风险。

交易员对美联储降息的时机和规模一直感到焦虑，他们押注今年可能出现的各种情况。就在两周前，掉期市场也消化了美联储在9月会议降息半个百分点以及决策会议之间紧急降息的一些风险。目前，市场预计下个月的降息幅度约30个基点。

现货市场已有迹象表明，一度延续的看涨押注可能会在杰克逊霍尔年会之前开始平仓。摩根大通8月20日公布的客户调查显示，净多头部位降至一个月来最低。