下周一人民币将被踢出伦敦金属交易所期货合约，单看这事没感觉，但结合12月美国要从量化紧缩转量化宽松、已组建含G7的十国关键矿产联盟，三件事放一起就知道暗流涌动。

G2博弈根本没停，只是换了更激烈的新形式。

先说说美国12月要搞的QE（量化宽松）。现在美国政府停摆，没钱发军饷，3000多万老百姓领不到救济粮，华尔街和硅谷还裁了10万多人，银行保证金账户和财政部 TGA 账户全缺钱，只能靠印钱解燃眉之急。

按常规，印钱会让全球重要金属重新定价，可偏偏这时候，伦敦金属交易所要关停人民币等非美货币期货交易，给出的理由是 “非美货币合约没流动性、没交易”。

家人们，这理由你们信吗？2024年光铜的人民币交易每天就有35.7万手，2025年上半年涨到了48.2万手，人民币计价的金属交易量一直在快速上涨。

更有意思的是，伦敦金属交易所本质是香港交易所的全资子公司，这里面的门道咱先不多说，重点看核心目的。

美国印钱的同时关停人民币期货交易，就是想重新夺回美元对全球关键矿产的定价权，把人民币计价交易隔绝在外，巩固美元霸权。

再加上那个含G7的十国关键矿产联盟，事情就更不简单了。他们大概率是想建一个把人民币定价权排除在外的全球矿产新定价体系，制衡咱们用稀土对全球的影响。

一旦成了，世界上就会有两个定价体系：一个是上海期货交易所的人民币定价体系，另一个是伦敦、芝加哥期货交易所的美元金属结算体系。

他们的目标很明确，针对的是咱们人民币结算的推进。今年咱们和澳大利亚谈铁矿石合同，要求人民币支付，现在已经有30%以上的铁矿石实现了人民币结算。

如果12月美元大放水抬高全球金属的美元定价，而上海的人民币定价不跟着涨，像必和必拓这样用人民币结算的企业就会亏本，到时候人民币结算可能会被阶段性按下暂停键。

但危机里也藏着机遇。咱们是全球最大的商品购买国，定价权本质上要看谁能买。经济好的时候卖家有话语权，经济不好的时候，谁能买货谁才说了算。

短期看美元收回期货定价权占优势，长期下来，咱们作为最大买方，定价权大概率会落到上海期货交易所手里。而且前两天香港发行40亿美元主权债，全球认购达1000亿美元，这就是人民币信用的体现。

如果伦敦金属交易所停了人民币结算，咱们的人民币金属交易必然转到沪期所，再加上香港和迪拜，会形成境内加离岸的双重交易网络，全球价格会进入伦敦、上海双轨制定价时代。

过去美国靠美元锚定石油，现在想让咱们因为要进口矿产，被迫用美元做期货交割，把资产锚定美元。但他们越想限制人民币定价权外溢，咱们越该加速用人民币换全球核心矿产。

12月金砖会议就要开了，用人民币购买全球关键矿产，肯定会是这次会议的重要议题。过去咱们可能还藏着掖着，现在是对方先动手，咱们完全没必要客气。

最后再提一嘴，伦敦金属交易所是港交所全资子公司，这盘棋到底谁在执旗，还真不好说。

总的来说，美元想通过伦敦期货交易所剔除人民币结算、组建关键矿产联盟、12月印钞，搞一场和人民币的切割阻击战。

但这背后是局中局，最终谁能掌握定价权，还是要看谁能抓住 “最大买方” 这个核心优势，咱们走着瞧。

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