2025年11月8日白银市场最新价格及行情：内外盘联动走强，产业链资产分化显著。

11月8日，国内白银市场呈现“期现联动走强、股票板块分化”的特征。上海黄金交易所白银T+D合约价格震荡上行，美国COMEX白银期货同步走高，推动白银主题基金涨幅显著；但A股白银产业链上市公司普遍承压，概念指数微幅调整，反映出市场对白银金融属性与产业基本面的预期差异。

一、国内白银期现市场：T+D合约领涨，日内波动率收窄

当日上海黄金交易所白银T+D（AgT+D） 表现强势，开盘报11465元/吨，早盘短暂下探至日内低点11260元/吨后快速反弹，午后持续震荡上行，最高价触及11485元/吨，最终收报11480元/吨，较前一交易日上涨134元，涨幅1.18%。从日内走势看，价格呈现“V型反转”特征，显示在11300元/吨附近存在较强支撑，多头资金逢低介入推动价格回升。

市场分析认为，白银T+D走强主要受两方面因素驱动：一是国际白银价格传导，COMEX白银期货隔夜上涨带动国内市场情绪；二是人民币汇率阶段性贬值，以人民币计价的白银资产相对美元定价品种更具涨幅弹性。此外，国内白银ETF持仓量当日增加1.2吨，显示零售投资者对白银的配置需求升温。

二、A股白银板块分化：上市公司与概念指数背离

与期现市场走强形成对比的是，A股白银产业链上市公司普遍调整，板块内呈现“期货强、股票弱”的背离格局。

主营白银冶炼的标的表现承压：白银有色（601212） 开盘报5.06元，全天低位震荡，最终收报5.04元，下跌0.02元，跌幅0.40%；湖南白银（002716） 同步调整，收报6.23元，下跌0.01元，跌幅0.16%。上述公司股价调整主要因市场对其白银业务毛利率的担忧——尽管白银价格上涨，但冶炼企业面临原材料采购成本同步上升的压力，业绩弹性短期内难以释放。

白银概念指数（050007） 同样微跌，收报1984.83点，下跌3.20点，跌幅0.16%。指数成分股中，除白银开采冶炼企业外，涉及白银首饰加工、电子浆料等下游企业同样表现疲软，反映出市场对终端消费复苏缓慢的担忧。不过，概念指数跌幅显著小于个股，显示板块整体仍受资金关注，并未出现系统性撤离。

三、国际市场联动性增强，泛美白银温和跟涨

当日国际白银市场同步走强，COMEX银E2412合约（CMX银E2412）收报48.63美元/盎司，上涨0.67美元，涨幅1.40%，涨幅略高于国内白银T+D，主要因美元指数当日回落0.3%，以美元计价的白银资产吸引力提升。从技术面看，COMEX白银期货突破48美元/盎司关键阻力位，短期上行空间打开，市场对后续触及50美元整数关口的预期升温。

美股白银标的表现稳健：泛美白银（PAAS）收报33.830美元，上涨0.060美元，涨幅0.18%，尽管涨幅小于期货市场，但该股近一个月累计上涨8.5%，显著跑赢大盘，反映出国际投资者对白银矿产企业长期价值的认可。市场分析认为，泛美白银旗下矿山品位提升及成本控制能力增强，是支撑其股价的核心因素。

四、白银主题基金领涨，跟踪误差控制良好

国内白银主题基金当日同步受益于期货价格上涨，国投瑞银白银期货C（019005） 与国投瑞银白银期货(LOF)A（161226） 均上涨1.29%，最新单位净值分别为1.2893元和1.2998元。两只基金均通过持有白银期货合约跟踪国内白银价格走势，当日涨幅与白银T+D基本一致，显示出良好的跟踪效果，为投资者提供了便捷的白银资产配置工具。

从资金流向看，白银ETF及联接基金近期持续获得净申购，11月以来总规模增长超5亿元，反映出个人投资者通过金融工具参与白银市场的意愿增强，这也从侧面支撑了白银期货价格的上行。

五、市场驱动逻辑与后市展望

当日白银市场的分化走势，本质上是金融属性与产业属性博弈的结果：一方面，美元回落、避险需求升温推动白银期货及主题基金走强，体现其贵金属的金融属性；另一方面，A股上市公司受限于冶炼成本高企、下游需求疲软，产业属性压制股价表现。

展望短期，白银价格或延续震荡上行趋势，国内白银T+D关注11500元/吨整数关口突破情况，国际白银则需观察50美元/盎司压力位。对于投资者而言，可通过白银期货及主题基金把握价格波动机会；对于A股白银股，需等待三季报业绩披露后，业绩与估值的匹配度或成为股价催化剂。

国际银价今日实时走势图：