阡乐科技获悉，近日，Shopify(SHOP.US)召开了FY25Q3财报电话会。公司表示，两年前公司推出了AI助手idekick，而本季度就有75万家店铺首次使用它，10月单月对话量达800万次。

自今年1月以来，由AI驱动的店铺流量约增长7倍，归因于AI搜索的订单约增长11倍。公司的黑色星期五/网络星期一前消费者调研显示，约64%的购物者在购买过程中可能会使用AI。

公司高层指，“客户获取”仍是商家面临的最大挑战之一，公司的策略是“将广告业务获得的收益，重新投入到业务增长中”——确保广告库存规模和业务规模持续扩大。

目前来看，本季度，商家在Campaigns上的预算承诺同比增长9倍；若对比2024年第三季度与2025年第三季度，商家对Campaigns的采纳率同比增长4倍。

分部与产品层面，商家解决方案收入增长38%，其中GMV强劲增长贡献了绝大部分增幅。Shopify支付渗透率提升幅度相对较小，本季度达到65%。

ShopPay的表现方面，第三季度ShopPay处理的GMV近290亿美元，同比增长67%。

谈及关税影响时，公司表示，“消费者信心”的核心衡量标准是“结账环节的转化”——而数据显示，Shopify平台上的消费者仍在持续购买、持续复购，各渠道和品类的需求均保持韧性。

Q&A问答

Q：你们与OpenAI的集成已经启动。请分享这些交易的初步观察、相较其他渠道的增量贡献节奏，以及预计未来通过AI平台起量的方式。

A：自今年1月以来，由AI驱动的店铺流量约增长7倍，归因于AI搜索的订单约增长11 倍。我们做的黑色星期五/网络星期一前消费者调研显示，约64%的购物者在购买过程中可能会使用AI。我们正铺设“代理式电商” 所需的基础设施，并已与该领域的领先者合作，确保Shopify商家更好地准备并率先受益；我们的商业模式与商家成功高度一致，商家卖得越多，我们通过GMV与 Payments等分享增量；与OpenAI在会话式电商上的合作只是商家触达客户的又一新“表面”。

Q：在“即时结账”场景下，市场上会有很多加速结账方案并列呈现。你们认为这些方案如何被优先展示?作为商家平台的你们，如何让ShopPay 在这种场景下占据优势?

A：核心在于Shopify及这些合作关系的价值。无论是OpenAI、微软还是 Perplexity，我们之所以能成为这些平台的优先合作伙伴，根本原因在于：这些智能代理产品需要接入“优质品牌”，而优质品牌都在Shopify上。

至于ShopPay的表现：第三季度ShopPay处理的GMV近290亿美元，同比增长67%，累计处理交易额已超过2800 亿美元。作为Shopify平台上排名第一的加速结账工具，ShopPay正受到“对心仪品牌有高辨识度的消费者”的青睐——而这些品牌恰好都在 Shopify上。

Q：关于市场投放/营销效率与增长的权衡；以及对明年投放与MRR趋势的看法?

A：：本季度是Standard套餐MRR首次实现环比增长(过去几个季度一直持平)，环比增幅达4%。这一变化纯粹是“试用政策调整”的结果—— 第三季度是我们首次能够看到“试用政策的清晰环比对比”。今年第一季度我们基本完成了“从其他试用政策向3 个月试用政策的过渡”，因此第二季度与第一季度的对比并不具备清晰性，而第三季度与第二季度的对比则完全可比。

Q：能否谈谈随着你们在企业级市场扩张并取代部分现有供应商，我们该如何看待该细分市场的市场占有率?该领域的费率(TakeRate)应该如何看待?

A：企业正在迁移到Shopify。如e.l.f.Cosmetics、EstéeLauder等已加入，而Michael Kors、David’sBridal、Goop、Mejuri等已全面上线。我们在欧洲等国际市场的GTM更完善，伙伴主导的交易也在增加；

至于企业用户的takerate，我们正处于“企业级客户漏斗转化” 的初期阶段。许多企业级客户最初可能只使用我们的支付业务，但随着时间推移，他们会逐步采纳销售点(POS)、分期付款(Installments)、跨境解决方案等更多产品。因此，尽管短期内费率可能面临一定压力，但从长期来看，这对我们的业务是积极信号 ——企业级客户采纳的产品越多，长期价值就越高。我们对这一趋势感到乐观。

Q：请谈谈不同地域的消费者状况以及关税变化后的影响。

A：。对我们而言，“消费者信心”的核心衡量标准是“结账环节的转化”——而数据显示，Shopify 平台上的消费者仍在持续购买、持续复购，各渠道和品类的需求均保持韧性。当然，我只能基于Shopify平台的数据发表看法，但无论是从GMV 还是其他指标来看，当前消费者的特点是“更具选择性”——他们倾向于购买自己喜爱的品牌，而这些品牌恰好都在Shopify 上。我们的第四季度指引也反映了这一趋势。

从地区来看，欧洲市场的增长势头尤为显著(我在发言中已提及)，且预计将持续。但归根结底，若以“结账转化”作为消费者行为的衡量标准，本季度920 亿美元的GMV已说明一切。

A：与前两个季度相比，变化不大；自4 月美国关税调整以来，我们观察到商家提价幅度略有回落。关于小额包裹免税额等因素，从我们的视角看整体相对稳定；商家基础保持强劲，适应迅速，我们也在跨境方面积极支持。

Q：能否详细说明Shopify营销活动?商家如何参与这些活动?其经济模式如何运作?您预计该举措未来几年能带来多少收入机会?

A：首先需要明确的是，“客户获取”仍是商家面临的最大挑战之一——我们在这一领域已投入大量资源。目前，我们主要通过两个方向解决这一问题：一是你提到的 ShopifyCampaigns(营销活动工具)，二是“商品发现与营销赋能”(Shop 应用在此发挥重要作用，帮助商家提升流量、增加客户生命周期价值；ShopifyCollective(商家联盟)也在这一领域发力)。

具体到ShopifyCampaigns，我们的核心目标是“在高意向度平台上，运行‘商务原生’的效果广告”。我们的策略始终是 “将广告业务获得的收益，重新投入到业务增长中”——确保广告库存规模和业务规模持续扩大。

目前来看，成效非常显著：本季度，商家在Campaigns上的预算承诺同比增长9倍；若对比2024年第三季度与2025年第三季度，商家对 Campaigns的采纳率同比增长4倍。

产品层面，我们也在持续优化：例如，我们推出了“总销售额(GrossSales)”指标——这是Campaigns中默认的 “高覆盖目标”；我们还刚刚发布了“AI驱动的排名优化”功能，早期数据显示其能显著提升广告效果。

Q：你们上季提到广告机会还会有更多；若商家广告支出大约为GMV的20%，长期看你们希望获取哪一部分?此外，关于 ChatGPT，未来是否可能出现广告分成(如赞助/推广列表)?

A：关于具体合作的经济条款，我不便透露。但可以明确的是，我们的盈利逻辑始终与“商家成功”绑定——商家销售额越高，Shopify 的收入就越高(无论是通过GMV抽成，还是通过Shopify支付业务)。这一逻辑适用于所有新渠道，任何合作的额外经济条款，我们均不对外披露。

关于广告业务策略：“客户获取”仍是商家最大的痛点之一，而我们认为自己有能力做得更好——我们拥有海量数据和庞大规模，具备独特优势。我们的目标是 “在广告领域实现更大规模的增长”，具体方式是“测试、衡量、再投资”，最终为商家带来更优的长期成果。

目前广告业务仍处于早期阶段。如果大家对广告业务感兴趣，建议关注我们下一次Shopify大会(ShopifyEdition)—— 届时我们会专门介绍相关进展。此外，从我们当前的举措(如Campaigns工具、Shop应用和Collective 的商品发现与营销赋能)中，大家也能看到我们在广告领域的布局思路。

我们正季度复一季度地兑现承诺——去年我们构建了智能代理工具，如今已与所有关键合作伙伴达成合作；两年前我们推出了AI助手 Sidekick(远早于行业热度)，而本季度就有75万家店铺首次使用它，10月单月对话量达800 万次；近五年前我们为企业级客户搭建了入驻通道，如今雅诗兰黛、David'sBridal、奥尔多、迈克高仕等品牌都选择了我们。

我们并非在“猜测商务的未来”，而是在“亲手构建它”。在 Shopify，我最引以为傲的是，我们同时平衡了三个关键目标：一是积极投资以把握机遇，二是维持具备盈利能力的利润率以体现管控力，三是实现季度复一季度的可持续业绩。这是一种 “复合执行力”——目前很少有公司能在我们这样的规模下，同时实现这三点，而我们正在做到。