来源：市场资讯

（来源：南京玛合雅）

一、【市场关注】

1、据外媒报道，马来西亚棕榈油库存在10月攀升至两年来的最高水平，得益于产量创下七年新高的推动，其增长速度超过了出口需求。据路透社调查的十位贸易商、种植户和分析师的预测中值显示，棕榈油库存预计将在10月份飙升3.5%，达到244万吨，创下自2023年10月以来的最高水平。10月份毛棕榈油产量估计为194万吨，比上月增长5.6%，达到自2018年10月以来的当月最高水平。10月份棕榈油出口预计将增长3.8%，达到148万吨，连续第二个月增长，并创下近一年来的最高水平。

2、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年10月1-31日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加4.50%，出油率环比上月同期增加0.20%，产量环比上月同期增加5.55%。

3、马来西亚独立检验机构Amspec表示，马来西亚10月1-31日的棕榈油出口量为1501945吨，上月同期为1439845吨，环比增加4.31%。

据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚10月1-31日棕榈油出口量为1282036吨，较上月同期出口的1013140吨增加26.54%。

4、据Mysteel调研显示，截至2025年10月31日，全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为232.46万吨，较上周减少6.88万吨，跌幅2.87%；同比去年同期上涨30.66万吨，涨幅15.19%。全国重点地区豆油商业库存121.58万吨，环比上周减少3.45万吨，降幅2.76%。同比增加8.33万吨，涨幅7.36%。全国重点地区棕榈油商业库存59.28万吨，环比上周减少1.43万吨，减幅2.36%；同比去年50.54万吨增加8.74万吨，增幅17.29%。沿海地区主要油厂菜油库存3.8万吨，较上周下跌0.4万吨；华东地区菜油库存47.8万吨，较上周下跌1.6万吨；全国主要地区菜油库存总计51.6万吨，较上周下跌2.0万吨。

5、为落实ZM贸易协定达成的成果共识，中方今日发布两项公告，宣布调整和停止实施部分对原产于美国的进口商品加征关税措施。调整和停止措施自2025年11月10日13时01分起正式生效。

①停止实施部分加征措施关税（税监公告2025年第9号）

• 停止实施《征税公告2025年第2号》规定的对原产于美国的部分进口商品加征关税措施。

②调整加征关税措施（税监公告2025年第10号）

• 继续暂停对部分美国商品加征24%的关税税率，暂停期限为一年。

• 保留对部分美国商品加征的10%关税税率。

注：其他关于大豆与豆粕资讯可看公众号第一篇《豆粕晚评》

二、【每日豆油现货报价】

三、【今日复盘】

今日豆油在三大油脂中相对强势，主要受美豆进口关税政策落地、成本上升推动，油厂压榨利润大幅恶化而豆油相对挺价。Y2501-P2501价差今日走强至-452，突破-500关键点位。近一个月来，Y-P价差已修复近800点。当前Y-P价差倒挂的局面是否会在年内结束？