招银国际:维持海尔智家(06690)“买入”评级第三季业绩胜预期 ...

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阡乐科技获悉,招银国际发布研报称,虽然海尔智家(06690)2026财年指引十分稳健,但该行的看法仍然偏向审慎。重申2025财年指引,对2025财年第4季仍有信心。管理层重申了2025财年下半年及25财年的销售高个位数增长与净利润10%以上增长。由于2025财年第三季表现不错,该行对公司2025财年第4季的销售与净利增长仍然较有信心。评级“买入”,目标价由31.57港元降至29.05港元。

另外,招银国际指认同公司增长的来源,但为审慎起见,考虑到宏观的超预期风险,目前仅对2026财年预期5%销售增长与9%净利增长。该行指,海尔智家2025财年第三季业绩好于预期。营收同比增长10%至776亿元人民币,较该行和市场预期分别高5%和4%。净利润同比增长13%至53.4亿元人民币,较该行和市场预期高6%及2%。


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