智通财经APP获悉，乘联分会秘书长崔东树发布《汽车整车上市公司市值变化分析-10月》，其中指出，从市净率来看，部分企业市净率跌幅较大，像斯特兰蒂斯的市净率只有0.3，而本田也只有0.5的市净率的水平，通用福特市净率在1的状态，所以总体来看，目前国际车企的传统车企估值是属于相对较低状态，而新势力企业估值和特斯拉等国际企业估值被投资者看好。

崔东树表示，10月的整车市值变化依旧延续新能源为核心增长动力的体现，但燃油车企稳带来的市值改善也是很好的趋势。国际车企的市值分化，美股的大部分国际公司表现较一般，港股的内资企业表现优秀。

1、整车股票市值

汽车整车类上市公司主要是在美国股票市场和香港股票市场，以及国内A股市场三大市场进行研究。欧洲市场由于相对比较分散，暂时不做研究。

世界整车企业市值中，美股市场的规模最大，2025年10月份达到15.2万亿元的规模，而港股市场也达到了1.6万亿元(不含小米)的规模，国内A股市场达到9900亿元的规模，在这里我们把A股港股中有些多地上市的公司市值会按第一上市地做侧重，A股相对来说比较简单一点。

从A股和港股、美股的汽车整车企业股市值走势来看，今年港股的市值走势表现相对较强，相对于美股的市值走势，港股市值走势的上市趋势是比较明显的，从2024年1月份的港股的整车企业市值合计0.8万亿元规模，到2025年的10月份达到1.6万亿元，港股的汽车股的规模实现了市值大幅增长的特征，其中有新股上市的因素，也有股票市值的增值因素。

而国内A股市场总体来看，从2023年1月份的5800亿元到2025年10月份的10000亿元，总体增长相对比较平缓。而美股市场从87000亿元上升到152000亿元，增长幅度也相对较大。

2、10月主力股票市值变化

国际整车企业的市值中，特斯拉达到了10万亿元人民币的规模，表现相对较强，其股票特征特殊异常，因此单独列出。2025年特斯拉同比增长幅度相对较大，同时赛力斯和蔚来的股票市值也是相对于去年10月份实现了巨大的增幅，近期东风集团的以岚图汽车为代表的股票市值也实现了巨大的增长。

3、各类整车类股票的市值表现

10月汽车整车企业市值变化相对较大，10月份相对于9月份表现较强的是特斯拉，其它二线车企的市值提升主要是商用车的增长效果。10月新势力表现相对平稳。

4、10月环比9月整车企业市值变化

10月股票市值较9月份增长较好的是美国通用、福特、特斯拉。而国内新势力表现相对分化。下降比较大的主要是相对传统车企为主的民营企业，同时部分新能源车市场表现也相对来说分化较为明显，而与2021年相比，主要也是新能源车企业实现了超强的增长。

这月分析没有把小米和赛力斯放到和比亚迪一样的民营企业中，主要是因为他们的体量太大，而且跟长城、吉利、比亚迪等这些实际上是作为产业竞争者，应该说都有相对的产业的一些特色优势。

5、整车类上市公司市值与运行状态分析

汽车整车公司从综合的市盈率、市净率的表现来看，应该说特斯拉等新势力企业的市盈率相对是比较偏高的。尤其是特斯拉10万亿元的规模，市盈率达到200倍的水平，而像零跑汽车、岚图汽车等这些市盈率也是相对较高的情况。

市盈率较低的主要是发展缓慢的国际企业，以丰田、本田，通用、福特、斯特兰蒂斯等为代表，都在6~8倍的市盈率水平，其次国内传统车企表现相对比较强的像奇瑞汽车、吉利汽车都是在8-9倍的市盈率的水平。

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