每经评论员  杜宇

近日，“休闲零食第一股”来伊份（SH603777，前收盘价：12.95元，市值：43.31亿元）发布了2025年三季报，数据显示，前三季度来伊份收入同比增长13.12%至28.54亿元，但净亏损同比增加了194.06%至1.25亿元。其中，第三季度收入同比增长25.15%至9.14亿元，但净亏损同比增加了29.73%至7465.60万元，且净亏损额环比第二季度的5068.39万元也有所扩大。这一业绩表现，不禁让市场对来伊份的发展前景再次产生担忧。

除业绩承压外，门店也在收缩，截至上半年末，公司门店总数2979家，同比减少14.2%。多重因素冲击下，来伊份也在谋求突围。今年以来，来伊份披露多项赋能加盟商的关键举措，包括总额不超过5000万元的加盟商财务资助计划，旨在缓解加盟商日常运营中的流动性压力，强化加盟商与公司的合作黏性。加盟模式虽有诸多优势，但也存在挑战，如加盟商管控体系的完善，如何避免加盟商另立山头、经营事故等问题，将是来伊份需要重点解决的。发力加盟制，还有待市场检验。

笔者认为，面对当前困境，来伊份需要从多方面入手，积极探寻破局之路。首先，在产品和渠道方面，应加大产品研发投入，推出更多符合消费者需求和市场趋势的创新产品，提升产品附加值和竞争力。同时，进一步优化线上线下渠道布局，加强线上渠道的拓展和运营，提高线上销售占比。其次，在成本控制方面，需加强供应链管理，优化采购流程，降低采购成本，提高运营效率，严格控制各项费用支出。此外，公司还需加强品牌建设和市场营销，提升品牌知名度和美誉度，增强消费者对品牌的忠诚度，从而带动销售增长。

休闲零食行业竞争激烈，来伊份作为国内休闲零食行业的领军企业之一，拥有一定的品牌基础和市场优势。在当前行业竞争加剧和市场环境变化的背景下，公司需要充分发挥自身优势，积极应对挑战，通过创新和变革实现业绩的回升和可持续发展。