生意社11月04日讯

11月以来，国内丙烯酸市场整体呈现“持稳偏弱”运行，其根本驱动力正是“终端刚需采买”。市场缺乏上行或下行的强劲动力，在多空因素交织下，价格窄幅震荡，成交以刚需小单为主。

市场整体表现：“持稳”是主旋律

价格层面：截止11月4日，生意社丙烯酸基准价为6500.00元/吨，与本月初持平。

成交层面：“刚需采买”特征明显。下游工厂和贸易商普遍持谨慎态度，入市采购以满足短期生产需求为主，大单、囤货行为稀少。市场成交气氛不温不火，“一单一谈”现象普遍。

1.需求端：

主力下游表现平平：

丙烯酸酯(丙烯酸丁酯等)：其下游的胶粘带、涂料等行业处于传统淡季，订单增量有限，对原料的消耗速度平稳，难以形成集中采购潮。

SAP(高吸水性树脂)：主要用于卫生用品领域，需求相对稳定，但缺乏超预期的增长点。

高分子乳液：建筑和纺织领域需求一般。

买涨不买跌心态：由于对后市预期偏谨慎，终端用户普遍没有强烈的备货意愿。价格持稳甚至略有松动时，他们更倾向于“按需采购”，等待更低的价格或更明确的市场信号。

2.供应端：

开工率维持中高位：11月以来，丙烯酸行业整体开工率保持在65% - 70%左右。虽然部分装置有例行检修，但并未对市场供应造成显著冲击，货源供应充足。

库存压力可控：生产工厂的库存水平整体处于中位，并未出现严重的库存积压。这使得工厂在价格博弈中具有一定底气，不愿大幅降价销售，从而对价格形成底部支撑。

3.成本端：

原料丙烯价格走弱：11月后，主要原料丙烯的价格出现了一定程度的回落。截止11月4日，生意社丙烯基准价为6018.25元/吨，与本月初(6058.25元/吨)相比，下降了0.66%。这削弱了丙烯酸的成本支撑，也为丙烯酸价格的阴跌提供了空间。成本的松动，使得丙烯酸工厂的利润压力有所缓解，但同时也降低了市场对高价丙烯酸的接受度。

未来展望：

短期(至11月底)：市场大概率延续“持稳偏弱、刚需主导”的格局。在缺乏重大利好或利空消息的情况下，价格将在窄幅区间内震荡。若原料丙烯继续走弱，丙烯酸价格重心或有小幅下移的可能。

总结：

对于“终端刚需采买”而言，11月以来的丙烯酸市场是一个典型的“买方市场”。采购方拥有较大的议价权和选择空间，可以从容地根据自身生产节奏进行采购，无需担心货源短缺或价格暴涨。总而言之，“持稳运行”的背后，是供需弱平衡下“刚需采买”逻辑的充分体现。市场正在等待新的驱动因素来打破这一平衡。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。