家人们，今天盯着亚洲盘的黄金走势，我连午饭都忘了热 —— 早上还在 3992 美元挣扎的伦敦金现，午后直接砸到 3980 美元，群里立马炸了锅，有人喊 “这就是底，赶紧抄底上车”，但我敢拍胸脯说：3980 绝对不是拐点，顶多算个 “中转站”，明后两天这金价，大概率要搞出 “超出预期的大动作”！

为啥我这么笃定？先跟大家说段我的亲身经历。今年 3 月，金价也是从 4000 美元往下探，跌到 3982 的时候，身边不少朋友都冲进去了，说 “比 4000 便宜就值”，我当时刚在 4080 抛了一波，也有点心动。结果呢？第二天直接跌破 3950，第三天更是摸到 3910，那些抄底的朋友，套了快一个月才解套，有的还在 3930 割了肉，白亏了 50 多美元 / 盎司。当下行情，与今年3月何其相似。莫因3980美元较4000美元仅低20美元，便认定是“地板价”。须知市场诡谲，常言“以为的底，实则半山腰”，此乃投资大忌。

一、盘面藏玄机：降息利好 “失效”，资金都去追股票了

别光看金价跌了 20 美元，得搞懂 “为啥跌”—— 这才是关键。按常理说，现在市场都默认 10 月美联储要降 25 个基点，12 月还得再降一次，这种宽松预期放以前，金价早该涨了。如今，全球风险偏好显著上扬，投资者纷纷投身股票、基金市场。在此热潮下，曾被奉为“避险老大哥”的黄金，还有多少人会将目光聚焦其上呢？

上周我跟做外贸的发小吃饭，他说最近跨境订单多了 30%，手里的钱全投去扩生产线了，连 “要不要买黄金” 都没考虑过；打开美股行情，道指连涨 5 天，纳斯达克涨了 4.2%，资金都往股市流，黄金自然被冷落。这就像冬天过了没人穿棉袄 —— 需求没了，价格能不跌吗？

但也不是一点支撑都没有。美国9月CPI数据甫一公布，我便特意核算了一番。数据显示，同比涨幅达3.0%，核心CPI亦定格于3.0%。这组数据颇为“微妙”。它既未高至令美联储对降息望而却步，亦未低到让市场认为“无需降息”，恰到好处地为“温和降息”创造了空间。我结识的伦敦贵金属策略师，前几日语音时形象比喻：“当前金价恰似被拽住的气球，降息预期赋予其浮力，风险偏好形成拉力。尽管目前拉力更甚，但浮力从未消逝。””

二、地缘是 “短期刺激”，撑不起长期涨势

昨天还有人跟我说 “中东局势要爆，黄金肯定涨”—— 确实，昨天黎巴嫩真主党和以色列在边境交火，金价从 3980 冲到 3998，群里又开始喊 “要突破 4000 了”。但我当时就跟身边人说：别激动，这就是 “昙花一现的情绪刺激”。

为啥？这种小摩擦根本算不上 “实质冲突”—— 既没影响石油运输，也没引发大规模伤亡，顶多是 “口头较量 + 小范围动作”。就像去年俄乌冲突初期，金价一天涨 50 美元，结果一周不到就跌回去了；这次更夸张，昨天下午涨的 18 美元，晚上就跌回去 15 美元，今早又回到 3980。说白了，地缘消息要是没 “真刀真枪”，撑死了让金价抖一下，想靠这反弹翻身，门都没有。

三、技术面亮 “红灯”：两个指标预警，关键点位定生死

做黄金这么多年，我最信的还是技术面 —— 这就像医生看 CT 片，指标不会骗人。

1. 指标预警：买盘乏力，卖盘占优

打开日线图一看，RSI（相对强弱指数）已经掉到 48 了，低于 50 的 “强弱分水岭”，说明买盘的力气越来越小；更关键的是 MACD，红柱在缩小，快线有下穿慢线的迹象（也就是常说的 “死叉前兆”）。去年 11 月那波跌之前，MACD 也是这么个情况，当时我没当回事，结果从 4050 跌到 3880，亏了小几万才记住这个信号。现在两个指标都亮 “红灯”，再觉得 “没事”，就是跟自己的本金过不去。

2. 关键点位：3950 是 “生命线”，4050 是 “生死线”

明后两天的行情，就看两个点位：

3950美元这一支撑位堪称关键。去年7月至10月，行情自3800攀升至4100，3950恰成其间“支撑柱”；后续行情下探，跌破此位后便一路走低。要是明后两天跌破 3950，大概率会引发 “恐慌抛盘”—— 很多人一看 “破位了”，不管亏多少都会卖，到时候跌到 3900 都有可能。我之前有个客户，去年就是破 3950 时慌了神，3940 卖了，结果后来跌到 3900 不敢接，最后在 3980 又买回来，白亏了 40 美元 / 克，这种亏真没必要吃。

阻力位 4050 美元：就算涨了也别高兴太早，4050 是道 “硬坎”—— 从 7 月到 10 月的涨势里，4050 是 23.6% 的斐波那契回撤位，很多机构都把这当 “多空分水岭”。今年 3 月金价就是涨到 4055 卡住了，后来跌了 50 多美元。倘若明后两日能够攀升至 4050，或许会迎来一波小幅反弹。然而，若想重返 4100 的点位，着实困难重重。毕竟现在资金还在往股市流，黄金想 “翻身” 还缺动力。

四、实操建议：别抄底、不硬扛，这 3 点一定要记住

不少人问 “现在该卖还是该等”，我分情况给大家说实在的：

1. 仓位先减下来：别把鸡蛋放一个篮子

我现在手里的黄金多单，已经从 50% 减到 20% 了 —— 不是不看好长期，而是不确定的时候，先把风险降下来。之前 2023 年美联储第一次加息，我就是没减仓，从 4000 套到 3700，那段时间天天失眠；现在学乖了，宁愿少赚点，也别多亏。家人们要是手里仓位重，明后两天之前最好降到 30% 以下，心里踏实。

2. 短期投机：该止损就止损，别硬扛

要是你是短期做波段，手里的单子已经亏了 50 美元 / 盎司以上，别抱侥幸 —— 明后两天要是破了 3950，想解套就难了。去年我有个朋友，亏了 60 美元还硬扛，最后在 3890 割了，比早点止损多亏了 3000 多美元，太不值了。

3. 长期投资：别慌，黄金还是 “压舱石”

要是你是给孩子存嫁妆、给自己存养老钱，那不用慌 —— 黄金这东西，长期来看还是能保值的。我妈 2012 年买的金条，当时才 320 元 / 克，现在都涨到 940 元了，中间也跌过好几次，但她从来没卖，现在不也挺好？短期这点波动，放在 10 年、20 年里看，根本不算啥。

还有个坑大家一定要避开：别信那些 “专家” 说 “百分百涨”“满仓干”。之前我加过一个投资群，里面有个 “老师” 天天喊 “明天必涨，满仓进”，结果有一次喊反了，群里好多人亏了钱，最后 “老师” 直接退群了。市场里没有 “百分百”，只有 “可能性”，咱们能做的就是跟着信号走，不是赌运气。

五、明后两天盯紧这两件事：数据 + 会议定方向

想把握行情，这两个时间点别错过：

周三晚上（美国时间）：PMI 数据

上个月美国 PMI 数据比预期好，金价直接跌了 30 美元；这次要是数据再超预期，说明美国经济还行，降息预期可能降温，3950 大概率保不住；要是数据不好，说不定能反弹到 4000 以上，但想破 4020，还得看资金买不买账。

周四：欧洲央行会议

欧央行要是释放 “可能降息” 的信号，会间接支撑黄金；要是说 “维持高利率”，黄金可能又会被压一波。咱们得盯着会议后的声明，别错过关键信号。

结尾：3980 不是底，稳住别慌！

最后跟大家总结下：现在的 3980 美元，不是 “终点” 而是 “中转站”，明后两天金价要么破 3950 往下探，要么冲 4050 往上试，但不管往哪走，波动肯定小不了。

咱们普通投资者，别想着 “抄底”“逃顶”—— 那是机构干的事。咱们能做的，就是控制好仓位，做好止损止盈，跟着市场节奏走，别跟市场对着干。

明后两日，我会密切留意盘面动态。若跌破3950，我将适度减仓；若涨至4050，便抛售部分持仓；若于3950 - 4020区间震荡，我则持股观望。大家有啥想法，也欢迎在评论区跟我聊，咱们互相提醒，总比一个人瞎琢磨强！