涨势如虹！

　　今早，亚太市场全线爆发。

　　韩国首尔综指涨幅扩大至3%，日经指数一度涨超1%。港股方面，恒指大涨超1%，恒生科技指数涨超2%，A50直线拉升大涨近1%。快手大涨超6%，中芯国际、百度、阿里巴巴、蔚来涨逾3%。两只锂业股赣锋锂业大涨超7%，天齐锂业大涨超11%。

　　分析人士认为，一是美联储降息预期再度增强，刺激全球市场走强；二是AI技术再度突破，引发相关板块联动。不过，此刻分歧也在酝酿当中。有不少资深投资人和机构表达了一些担忧。

　　全线爆发

　　10月2日早盘，韩国综合指数涨超3%，续刷历史新高。芯片股大涨，SK海力士涨超11%，刷新历史新高，三星电子涨超4%。

　　港股市场亦大爆发。恒生科技指数涨幅扩大至2%。快手涨6.6%，蔚来涨4.6%。芯片龙头中芯国际大涨超4%。科网股百度、阿里、京东、腾讯全线拉升。A50一度直线拉升近1%。

　　美国政府关门利空并未击溃美股，反而激发了更强烈的降息预期。当地时间10月1日，CME“美联储观察”显示，美联储10月维持利率不变的概率为3.8%，降息25个基点的概率达96.2%。另外，美联储12月维持利率不变概率为0.7%，累计降息25个基点的概率为21.9%，累计降息50个基点的概率为77.3%。这可能也是今天亚太市场集体飙升的主要原因。

　　与此同时，产业方向亦再度迎来爆款。OpenAI发布的Sora2标志着视频生成技术进入新纪元，该技术被定义为“世界模拟器”雏形，其发展路径类比GPT系列——Sora1相当于GPT-1（基础能力验证），Sora2已跃升至GPT-3.5水平，预示物理感知AI将重塑人机交互范式。

　　另一方面，昨晚美股存储芯片再度暴涨，美光科技收盘暴涨近9%，闪迪和西部数据皆大涨。2025年9月，存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。9月，闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上。另外，近日，美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上涨20%—30%。市场动态显示，供应商在未来12个月内可能难以满足全部需求，从而支撑价格持续走强，DRAM市场正迎来一个从2024年持续至2027年的“前所未有的四年定价上行周期”。

　　分歧逐渐加大

　　全球市场的交易结构较为明显地偏向了新技术革命（包括人工智能、新能源汽车、机器人等）。

　　知名国际大行最近发的2025AI产业研报《PoweringtheAIEra》显示，AI是基础设施革命。AI是继铁路、电气化、互联网后的重大技术拐点，其发展依赖资本与基础设施支撑，而不仅仅是代码与模型。超大规模企业（如亚马逊、谷歌）计划2027年投入1万亿美元用于AI，2024年全球该类企业日资本支出约8亿美元。到2030年，全球能源转型、电力与公用事业、数字基础设施分别需12万亿、3万亿、2万亿美元资本。

　　但此时分歧也出现了。据报道，东方汇理在中国股市9月反弹后已基本获利了结，将更多持仓转向红利股。该机构通过沪深300红利指数增配了红利股。“如果出现回调，可能是加仓的机会，但从宏观层面看，关税问题仍未真正尘埃落定。我们当前的判断是，宏观环境对股市的支撑力度会弱一些。”

　　亿万富翁投资老手、欧米茄投顾创办人库柏曼(LeonCooperman)也警告称，美股已进入牛市后期，市场情绪与估值水准正显示出类似于互联网泡沫时期的过热迹象。目前投资氛围正呼应巴菲特1999年的警告，当投资人普遍因“不持有股票就是错误”的心态进场，而不是基于利率与企业获利时，市场就进入了危险阶段。他直言，人工智能相关企业的估值已“高得离谱”。

（文章来源：券商中国）