2025年9月4日国际有色金属最新价格及行情：多数品种窄幅震荡 锡镍逆势走强

一、市场整体概况

9月4日，国际有色金属市场呈现“分化震荡”格局，伦敦金属交易所（LME）六种主要工业金属中，锡、镍、锌录得上涨，铜、铅、铝小幅下跌，整体波动幅度收窄至±0.5%以内。美元指数当日微涨0.2%至104.1，对金属价格形成一定压制，但部分品种受供应端扰动支撑，呈现独立走强态势。从日内走势看，多数合约开盘后经历短暂回调，午后在逢低买盘推动下震荡回升，显示当前多空双方分歧较小，市场等待宏观经济数据指引。

二、主要品种价格动态

（一）伦锌电3：窄幅震荡收涨，供需平衡支撑价格

伦锌电3合约当日以2870.00美元/吨开盘，早盘下探至日内低点2858.50美元/吨，随后震荡回升，最终收报2867.00美元/吨，上涨2.00美元/吨，涨幅0.07%。全天最高价2872.00美元/吨，振幅仅13.5美元/吨，为当日波动最小的工业金属品种。市场分析显示，当前全球锌精矿加工费维持在280美元/吨的低位，反映矿山供应偏紧，而下游镀锌板需求平稳，供需平衡格局支撑锌价窄幅波动。

（二）伦锡电3：领涨工业金属，供应紧张预期升温

伦锡电3合约表现强势，开盘34790.00美元/吨后震荡上行，午后触及日内高点34885.00美元/吨，最终收报该价位，上涨152.00美元/吨，涨幅0.44%，为当日涨幅最大的工业金属。驱动因素方面，印尼Grasberg矿山锡精矿出口量环比减少8%的消息引发市场对供应端的担忧，叠加国内锡焊料企业节前备货需求增加，推动锡价延续上行趋势。

（三）伦铜电3：高开低走微跌，需求疲软压制价格

伦铜电3合约高开于10018.00美元/吨，早盘一度冲高至10038.00美元/吨，但随后受中国房地产数据不及预期影响，价格快速回落至日内低点9930.00美元/吨，最终收报9976.00美元/吨，下跌4.50美元/吨，跌幅0.05%。尽管当前全球铜矿罢工风险犹存（智利Escondida铜矿劳资谈判进入关键期），但短期消费端疲软（中国8月铜管进口量同比下降3%）限制了铜价上行空间。

（四）伦铅电3、伦铝电3：同步承压回调，需求端表现平淡

伦铅电3合约全天窄幅波动，开盘1996.00美元/吨，最高价1997.00美元/吨，最低价1992.00美元/吨，最终收报1993.50美元/吨，下跌0.50美元/吨，跌幅0.03%，主要受汽车蓄电池替换需求季节性回落影响。

伦铝电3合约表现相对弱势，开盘2623.00美元/吨后震荡下行，收报2611.50美元/吨，下跌7.50美元/吨，跌幅0.29%，日内最低价2607.00美元/吨逼近2600美元支撑位，欧洲电解铝产能恢复（德国Trimet铝厂重启10万吨产能）加剧市场供应宽松预期。

（五）伦镍电3：震荡上行，新能源需求提供支撑

伦镍电3合约开盘15250.00美元/吨，全天呈现“低开高走”态势，最高价触及15320.00美元/吨，最终收报15300.00美元/吨，上涨68.00美元/吨，涨幅0.45%。市场人士指出，印尼镍铁出口关税政策调整预期（计划将镍铁出口关税从2%提至5%）刺激国内不锈钢企业提前备货，叠加动力电池用高纯度镍需求环比增长5%，共同推动镍价小幅走高。

三、美精铜及贵金属市场表现

美精铜连续合约：当日开盘4.646美元/磅，最高价4.675美元/磅，最低价4.612美元/磅，最终收报4.640美元/磅，微跌0.001美元/磅，跌幅0.02%，与伦铜走势基本同步，反映全球铜市情绪趋于谨慎。

贵金属方面：COMEX黄金收报3597.20美元/盎司，下跌2.30美元/盎司，跌幅0.06%；COMEX白银收报41.53美元/盎司，下跌0.19美元/盎司，跌幅0.47%，美元走强及美股反弹削弱了贵金属的避险需求。

四、市场驱动因素总结

当日国际有色金属价格波动主要受三方面因素影响：

供应端扰动：锡、镍品种受矿山供应紧张及政策预期推动上涨；

需求端分化：铜、铝受下游消费疲软压制，锌、铅维持供需平衡；

宏观情绪：美元指数小幅走强及中国经济数据不及预期限制金属价格上行空间。

短期来看，市场将重点关注周五公布的美国非农就业数据及中国制造业PMI数据，若宏观经济预期改善，或推动工业金属价格突破当前震荡区间。