昨天我们说到，玉米其实并不像表面看到的那么简单，而很快这个判断得到了印证。

现在市场的关注重点已经不在陈玉米能不能翘尾上了，而是转移到了新玉米的开秤以及后续的走势上了。

而就在现货玉米跌跌不休的时候，最近玉米期货市场出现了一个新情况，那就是持仓量大增，突破了百万手，并且在低位徘徊后最近也出现了抬头的迹象。

当然抬头也并不能代表什么，而且极大概率还会继续震荡，但是这种期现再次背离的情况就很值得关注。

为什么说是再一次呢？

因为之前的玉米市场是期货市场频频走弱，甚至是破位下跌，但是现货则相对抗跌，但很明显，现在反过来了。

随着距离新玉米上市越来越近，需求端又深度观望，而在高温多雨的天气下又增加了存粮的难度，所以现在持粮主体基本就是放弃抵抗了，早卖早了。

这也是为什么最近山东玉米的上量一直维持在四五百车下不去了。

期货市场这时候却持仓量大增，并出现了抬头的迹象，这就成为了一个重要的信号。

首先，为什么在玉米看跌这么浓厚的时候持仓还会大增呢？

直观的原因就是有大量新的资金进入到了玉米市场，而这些资金既有看空的，也有看多的，形成了很强的博弈。

这也说明，看似玉米是一跌到底，但其实背后多空博弈十分激烈。

为什么会激烈呢？

这也就代表着当前两种不同的看待玉米行情的预期：

一种是认为玉米会继续下跌，并且暂不见底。

理由是新玉米丰产预期较高，而市场需求疲软，因此新玉米上市必然会加剧供大于求的局面，很可能会出现杀跌现象。

这一点从当前企业压价玉米就能看出来。

另一种则认为，玉米已经跌得差不多了，并且远期仍有支撑，适合中长期布局。

理由是虽然玉米预期较弱，但并非没有支撑，一方面有政策支撑的潜在利好，另一方面本年度余粮结转减少也为远期玉米提供了支撑，所以玉米未必是一跌到底的局面。

期货市场虽然和现货市场不一样，但也基本代表了当前市场对新玉米预期的看法。而其实这正和我们昨天提到的新玉米的预期十分相似，即玉米看弱未必就是一弱到底，在弱的行情里也有底部的支撑。

再次拿新疆玉米的开秤举例。

之前新疆玉米上市前，市场也是一片看跌，所以才有了企业连续大幅杀价的现象，但新玉米上市后，实际报价又出现了百元幅度的上调，这就说明市场预期和实际情况是存在一定误差的。

虽然第二天又跌了20，但这足以说明百元幅度的提价促粮确实显效了，也说明市场的博弈确实激烈，双方都在押注自己的预期，不断僵持，直到出现新的因素来打破这种僵持，这也意味着一旦平衡被打破，那么也将形成新的方向性的突破，这个突破要么继续向下探底，要么给新粮直接筑底。

那么玉米会往哪边突破呢？接下来需要关注两件事：

一是新粮实际开秤价格与市场预期的对比及调整，这将是推动玉米行情的关键驱动因素；

另一个则是政策对玉米的态度，其中就包括进口玉米是否会调整或停拍，或者是否有其他相关动作，这都将成为推动玉米发展的重要指引。

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