来源：仟茂财经-鹰眼工作室

近日，河南天马新材料股份有限公司（证券代码：838971，证券简称：天马新材）发布公告，公司于2025年8月25日召开第四届董事会第五次会议，审议通过了《关于开展期货套期保值业务的议案》，同意开展套期保值业务。

开展目的与业务情况

氧化铝是天马新材的主要原材料，为规避其价格波动对公司生产经营造成的潜在风险，公司拟开展氧化铝商品的套期保值业务。具体业务情况如下：

项目交易品种氧化铝投入资金金额及有效期风险保证金账户资金总额不超过2000万元人民币，有效期内资金可循环使用，任一时点商品期货套期保值业务所需保证金（不含期货标的实物交割款项）均不超过上述额度，期限为公司董事会审议通过之日起12个月内有效资金来源自有资金交易方式仅限于公司生产经营所需原材料相关的期货品种，交易场所为境内经监管机构批准、具有相应业务资质并满足公司套期保值业务条件的场内交易场所会计政策及核算原则按照财政部发布的《企业会计准则第22号 - 金融工具确认和计量》及《企业会计准则第24号 - 套期会计》相关规定执行

风险分析与控制措施

期货行情波动较大，天马新材可能面临价格波动、资金、内部控制和政策等风险。公司对可能出现的风险因素进行了审慎预估：1. 价格波动风险：氧化铝期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，导致期货与现货价格背离，保值效果不及预期。2. 资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，若套期保值过程中出现浮亏需要补足保证金时，可能面临因未能及时补足保证金而强行平仓带来的损失。3. 内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。4. 政策风险：若期货市场法律法规等政策发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来风险。

为控制风险，公司制定了《期货套期保值业务管理制度》，严格将套期保值业务与经营业务相匹配，合理调度和控制资金规模，安排和使用专业人员，建立严格的授权和岗位牵制制度。

对公司的影响

开展氧化铝期货套期保值业务对天马新材有积极影响。一方面可以提高资金的使用效率，期货交易采用保证金交易制度，少量资金就可以锁定大批货物和库存，加快资金周转速度，节省资金成本，避免资金规模占用；另一方面可有效降低氧化铝原材料价格波动带来的经营风险，通过在期货市场和现货市场实现价格主动管理，减少原材料价格波动对公司经营带来的成本波动，保证产品利润更加稳定，降低对公司正常经营的影响。

公告还列出了备查文件目录，包括《河南天马新材料股份有限公司第四届董事会第五次会议决议》和《河南天马新材料股份有限公司第四届监事会第五次会议决议》。

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