昨天说到5省小麦托市现在基本达到了900万到1000万吨的这么个量级，而1000万吨是一个重要的关卡，因为往年托市达到千万吨级别以后，小麦就逐渐开始有抬头的迹象了。

今年会不会也走这个规律，还有待观察。

而就在这时候，另一个小麦上涨的信号也出现了，那就是近期面粉不断涨价。

一般来说，面粉涨价，意味着面粉需求好转，走货增加，那么自然面粉企业对小麦的需求也就提升了，所以往往也被看作是小麦要全面上涨的信号。

但是令人奇怪的是，面粉是涨了又涨，但是小麦呢，却是跌了又跌。

问题出在哪儿呢？

第一，面粉走货确实增加了，但利润没增加。

临近开学，各大学校食堂备货确实增加了面粉的销量，也使得面粉开机率有所增加。

按说面粉走货增加，利润应该随之增长才对，但是副产品麸皮、次粉等却是一片下跌，反而把利润抹掉了。

所以面粉企业只能多次提价，来平衡成本。但这么一来，对小麦的价格接受度也就更加敏感，更不愿提价收麦。

第二，小麦供应依然充足。

且不说托市对小麦影响究竟有多少，当前小麦市场最大的一个问题就是情绪太弱，情绪太弱反映到持粮主体身上就是卖粮积极性较高。

一方面，各地麦价趋于一致，这就导致小麦流通没有利润，所以囤粮待涨的心理明显下降，都更倾向于走流量。

另一方面呢，玉米现在正在落价，而新玉米又再次表现出来风口的迹象，而小麦似乎看不出什么好转的迹象，所以很多贸易商转战玉米的意愿较高，小麦卖粮动作较多。

再加上轮换粮也一直在投放，所以市场上流通的小麦供应是增加的。

第三，小麦预期太差。

虽然托市一直托着，面粉需求也增加了，但是依然改变不了小麦的弱势情绪，主要就是市场对于小麦的预期太差了。

一是留给小麦的时间很短。

为什么说很短呢？

按托市9月底结束，那么也就是说还有一个月左右的时间，而九十月以后，玉米又紧接着要收获上市了，又要面临小麦给玉米腾仓。

再往后就到年底年初了，这时候也是全年消费比较旺的时候，有利于需求的提振，但是这个时间恐怕很短暂，因为很快到第二年新一轮的轮换粮又开始了，小麦供应又会增加。

所以怎么看留给小麦的时间都很短暂，而这就产生了第二个问题。

那就是这么短的时间里，小麦又能消耗多少呢？

毕竟小麦的需求太弱了。

面粉即便到年底有提振，有年前备库，但从近两年的行情来看，只能说4个字：提振有限。

而今年市场一直期待的饲料替代，现在也变得很飘渺。

虽然前几天地储拍卖饲用小麦出现了百元以上的溢价，但是溢价后的价格还比玉米低不少呢，所以可想而知小麦要进入替代，那得是什么价？

市场对于小麦的预期不高，企业大建库的意愿不强，贸易商囤粮的积极性很弱，在这样的格局下小麦想上涨，确实难度不小。

不过我们之前分析，进入9月以后，托市可能要加大力度了，能扭转小麦的格局吗？

本文完，欢迎关注并点赞，给个支持。