导语：8月以来国际原油价格走弱，月均价已经连续两个月走低，布伦特持续在70美元关口下方运行，整体表现略显低迷。那么2025年9月预计国际油价走势如何，历史上的9月又作何表现呢？

1、8月国际油价下跌，利空因素仍占上风

图1 2023-2025年布伦特原油期货周度价格走势图（美元/桶）

数据来源：隆众资讯

2025年7月布伦特价格目前67.73美元/桶，较月初下跌2.78%，均价（截至8月22日）为66.93美元/桶，环比跌3.77%，同比跌15.15%，仍低于过去五年同期水平。8月布伦特价格波动区间为65.63-69.67美元/桶，8月油价下跌的主要利空因素是OPEC+增产立场坚定带来利空氛围，且美国推动俄乌和谈，地缘局势出现明显缓和。

2、历史来看9月涨势占据上风，但多数年份的涨跌幅度相近

图2 2014-2024年9月国际原油（布伦特）价格涨跌幅一览

数据来源：隆众资讯

从历年9月的原油价格表现来看，刨除遭遇新冠疫情黑天鹅事件的2020年后，可以看到历史的9月涨势占据上风，但上涨年份和下跌年份的幅度较为接近。从涨跌幅来看，上涨年份的涨幅多在5-10%，下跌年份的跌幅也多在5-10%。

3、历史来看涨势占优，但今年9月推涨动力不足

表1 2014-2024年9月国际原油市场核心影响因素一览

数据来源：隆众资讯

从过去10年（2020年为疫情年份过于特殊、不作统计）9月的表现来看，上涨年份次数占优。而历史的上涨年份来看，减产及飓风带来的利好推动比较明显。每年的7-9月是美国的飓风高发期，但并非每年都能影响原油供应及价格。而减产这一因素今年不具备，目前OPEC+仍处于增产进程之中。此外地缘局势来看，虽然俄乌和谈仍存阻力，但整体缓和的特征没有改变。今年9月来看，油价推涨动力依然缺乏。

整体来看，历史上的9月油价涨势占优，但今年9月可能难以遵循这一规律，当前油价缺乏强劲反弹的动力。若地缘局势没有新的激化事件出现，则油价在相对低位区间运行是大概率事件，延续偏弱特征。