导语：6月份USDA豆油报告数据中性，数据基本未有大调整。原料端：美豆方面，美农将2025/26年度大豆单产，产量，压榨量，期末库存等数据均与5月报告数据持平，仍保持为52.5蒲/英亩，43.4亿蒲式耳，24.95亿蒲式耳和2.95亿蒲式耳。其中仅期末库存数据小幅低于市场预估的2.98亿蒲式耳。同时美农也未对巴西及阿根廷大豆产量进行调整，仍分别为1.69亿吨与4900万吨。豆油报告中，对各国数据调整均有限，美国、巴西、阿根廷基本未做调整，中国期初、期末库存小幅调整，全球看，期末、期初库存以及出口均小幅调增。

具体分国家来看：

首先是美国，本次报告未做调整。截至6月8日当周，美国大豆优良率为68%，市场预期为68%，前一周为67%，上年同期为72%。大豆种植率为90%，低于市场预期的91%，此前—周为84%，去年同期为86%，五年均值为88%。大豆出苗率为75%，上一周为63%，上年同期为68%，五年均值为72%。

巴西方面，本次报告未做调整。截至2025年6月6日，巴西2024/25年度大豆销售量达到预期产量的64%，高于5月初的57%，显示出近几周销售明显加快。但是这一进度仍低于去年同期的71.8%，更远低于五年均值的76.9%。

阿根廷方面，本次报告对阿根廷豆油供需数据小幅调整，其中期初库存预估67万吨，环比调增2万吨；国内消费量预估198万吨，环比小增1万吨。近期阿根廷大豆销售加快。截至6月4日，阿根廷农户预售1963万吨2024/25年度大豆，比一周前高出176万吨，去年同期销售量是2022万吨。

中国方面，本次报告4月豆油供需数据有所调整，期初库存预估82万吨，小幅调整6万吨，产量预估2052万吨，进口预估40万吨，国内消费总量预估2080万吨，环比未有变动；期末库存预估84万吨，较上月小幅调整6万吨。

本次报告中对全球豆油供需平衡表中的各项数值均做调整，且幅度偏小。其中预估6月期初库存613万吨，环比增加7万吨，产量预估7079万吨，环比增加2万吨。进口量预估1258万吨，环比持平，消费总量预估6926万吨，环比增加4万吨，出口量预估13.74万吨，环比增加1.16万吨。最终期末库存预估650万吨，较5月环比上调50万吨，库存压力较大。

后期预测

整体来看，本次USDA月度供需报告数据基本未作调整，本月美豆供需报告数据未过多调整、偏中性为主，对行情基本无影响，而供需基本面亦无明显变化，供应增量及需求弱势现实延续，美豆天气及生柴炒作未有新题材指引，不过中东地缘冲突急剧升温，原油行情大幅上涨，盘中涨幅一度超过11%，间接带动豆棕菜期价走强，短期地缘局势或仍较严峻，原油行情走强或继续提振植物油行情。关注后续地缘冲突及美豆天气、生柴等消息面对期价影响。现货方面，南北市场行情止跌反弹，油厂停机、不开单情况有所增多，东北、华北及华南多地供应略显紧张，行情明显上调，不过油厂停机情况不可持续，且累库节奏逐步加快，加之终端消费表现仍较弱势，下周现货行情或回归弱势运行。

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