有粉丝问到了红枣的行情，简单聊一下。

1，枣：中国红

红枣是一个中国占据主导权的品种，具有很明显的中国特色。供给和需求，都主要在中国，是个具有中国红的典型品种。

供给面，2024年红枣年度产量达到600万吨以上。其中，2022年产量达747.24万吨（占全球90%以上），主产区新疆占全国总产量50%以上。

红枣的成熟季节主要集中在秋季，大约在每年的9月至11月之间。在北方地区，如新疆、河北、山东等地，红枣的成熟时间较早，往往9月底至10月初就能迎来丰收；而在南方，如陕西、甘肃等地，红枣则可能要到10月底甚至11月初才完全成熟。

需求侧，消费也主要是中国，中医里面讲，红枣具有补中益气（通过补脾的方法治疗气虚）、养血安神（通过滋养血液来安定神志）的功效和作用。

但红枣的消费具有季节性特征，每年的10月到来年的3月份是红枣的高峰期，特别是春节前后，消费最为旺盛，而4-9月则不是，因为这是水果大量上市的时候，挤压了红枣的消费需求。同时，高温天气也不需要滋补，减少了对红枣的需求。

由于红枣的替代品比较多，比如坚果、水果等等，而且需求也相对比较分散一些，在整个居民消费中也并不占据主流，需求波动没那么大。相反，由于红枣种植比较集中，供给端比较容易出问题。

另外，红枣还有一个大小年现象。大年时，红枣树结果过多，大量的营养被果实生长所消耗，导致树体自身积累的营养不足，影响了花芽分化的质量和数量，使得下一年开花结果减少，形成小年。果实产生的赤霉素等激素抑制花芽分化，也加剧大小年交替。2017年、2019、2021、2023，都有减产现象。

2，减产塑造快牛行情

由于红枣的这种集中特性，其价格很容易发生快速的上涨和下跌，比较顺畅，也比较容易走出独立行情，是投机者比较喜欢的一个品种。

2023年7、8 月份，坐果延迟 VS 天气高温，落果较往年严重，减产预期强烈，期价低位大涨。9月底至11月上旬，随着红枣的成熟，市场对红枣开称价格有较高预期。在新季红枣减产、种植成本增加以及现货价格的支撑下，郑枣屡创新高。

卓创数据显示，2021产季新疆各产区减产幅度在40%左右，加上改种、弃种等原因导致种植面积减少，整体产量相较2020产季减少了约50%。但，随着2022年新一季红枣上市，外加美联储加息，全球需求下滑，牛转熊就来了。

2023年，历史再度重演，新疆红枣头茬花、二茬花坐果不好，市场预计减产50%，红枣价格再度暴涨。

不过，虽然红枣的价格的速度比较快，也比较陡峭，但最终红枣的价格终点却相对有限，2021年极端的情况，也不过是增加1倍而已，对于这种供需集中的品种来说，算是比较小的了。

本质上是因为红枣的需求端有太多的替代品，加工中用料比例也有弹性，缺乏足够的需求刚性，并不支持红枣走出像咖啡豆那样的疯牛行情。

3，红枣：最好忘记成本

有人问，红枣的成本是多少？

一般来说，红枣的种植成本在4000块钱左右，也就是4元/吨。

如果通货收购价格为4元/千克，商品率75%。枣园到加工厂短途运输费60元/吨，加工费1000元/吨，10千克规格覆膜纸箱5元/个即500元/吨，那么折合二级灰枣的价格等于4/75%+0.06+1.0+0.5=6.8933元/千克。按1800元/吨的贴水换算为一级灰枣价格为8693/吨。

但，红枣这种农产品，不能完全依靠种植成本来决定最终的价格。有两个主要原因：

其一，农产品和工业品不一样，农产品的成本属于沉没成本，不能通过立马减产的方式提高价格，红枣结果的时候，成本已经投入进去了，至于卖的价格多少，取决于现金流需求。

其二，红枣在常温环境中容易发生霉变，因此需要转至冷库储存。在零下4摄氏度至5摄氏度的冷库储存条件下，红枣一般可储存2至3年。每吨红枣的冷库储存费用大约为40元/月。而且，陈枣的卖价也比不上新枣。

因此，当枣农遇到现金流问题的时候，抛压就会比较大，成本并不能决定最终的价格。当然，在成本之上，可能会有政策的托市政策。这个8500元的成本，可以作为参考。

如果没有详细调研的话，那么就有两种可能，其一是在低位拿上，等着减产，其二是等着需求复苏，这两种可能性都有可能带动价格上涨。去年丰产了，今年搞不好就有减产的机会。

今年国内的天气有点异常，4-5月份国内干旱比较严重，小麦据说大幅减产。即便6月下雨，时间点和果树的需求不一定匹配。考虑到红枣大小年的行情，减产并不是没有可能的事情。

7月初前后为坐果关键期，这一时期将决定产量高低，有兴趣可以试一试。就算没有问题，现在的价格似乎也并不算高，下降的空间相对有限。

现在这个价格，做空已经完全没有意义了。要么观望，要么逢低做多，博取减产的可能性。

由于，红枣减产的幅度往往比较大，供给比较集中，一旦出现反转，行情比较猛烈，性价比相对比较高。如果继续丰产，也没什么太大的风险，无非就是小亏或者不赚而已。