今年以来江苏省螺纹价格持续承压下行，截止目前均值3195元/吨，较去年同期下降464元/吨，降幅13%。纵览近几年江苏省建筑钢材价格呈现阶梯式下行，重心不断下移，其中主要原因是整体产业结构供需格局发生了重大变化，其次在国内外宏观政策影响下黑色系估值和预期也有转弱；今年在宏观预期频受扰动，供需双弱的背景之下，螺纹钢价格受成本端拖拽再度进入承压下行态势。

在建筑用钢需求持续下行的背景之下江苏省钢厂转产加速，品种结构进一步优化，其中螺纹钢总产量持续下行，处于近几年历史低位，整体随着利润波动高频变化。

由于煤矿端自身供应结构性矛盾突出，价格持续下行，钢厂利润得益于此显著改善，1-5月省内螺纹钢产量954.4万吨同比增加4%,但省内螺纹均价下降幅度高达13%，需求表现疲软供应压力仍然较大，2季度以来省内钢厂供应结构加速调整，根据6月份钢厂排产调研，省内螺纹钢产量或阶段性见顶，据不完全统计6月份省内螺纹钢供应减少约40万吨。

省内需求持续承压，从江苏省部分钢厂汽运量以及省内主要仓库周度出库量两个指标来看，今年刚需表现疲软，2-5月中天、永钢汽运量201万吨，同比减少35万吨，降幅15%。其中二季度降幅显著，4-5月份同比下降34%。

江苏省内主要仓库周度出库量来看，1-5月份江苏省主要仓库累积出库201万吨，同比减少83万吨，降幅30%。显示出库发模式在现货交易的占比逐步减少，同时也表明需求疲软。

整体而言，在需求进一步下降的背景下，省内螺纹钢供或阶段性见顶。来自原料端持续让利或暂告一段落，螺纹钢目前由于进入传统淡季需求不足价格下行压力加大，利润收缩趋势明显，钢厂产能转换提速，省内螺纹钢供应压力或有所缓解，但价格仍然面临多重压力；宏观方面，中美关税博弈或进入短暂缓和期，对黑色产业链而言更多的是悲观情绪的修复，产业的结构性矛盾依旧没有得到改观，国内6月下旬陆家嘴论坛或出台重磅金融政策，但市场对于房地产、基建等传统经济结构领域未持有的较好的政策期待；基本面上面临着诸多压力，钢价此轮下行主要受成本拖拽，煤矿端短期由于部分企业亏损以及“安全生产月”的安监加严，市场情绪有所缓和，但整个供需结构仍未有明显改善，价格难言见底，随着6-7月份钢厂检修力度加强，原料仍然面临下行局面，钢价成本支撑不足。需求方面，螺纹钢内需压力明显，从4-5月份数据显示，国内螺纹钢内需下滑明显，而即将面临高考、中考以及雨季，刚需难有增量预期，整体而言钢价负反馈风险尚未解除。

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