阡乐科技获悉，摩根大通表示，不预期短期内香港必需品消费品的零售销售出现强劲的复苏，但整体而言，估计今年至少可以大致与去年持平。然而，该行估计非必需消费可能维持疲软。因此，摩通继续看好必需品零售的代表领展 (00823)，但对非必需品零售代表九置(01997)谨慎。在本地地产股中，除了领展，太古地产(01972)和恒地(00012) 也为首选股。

香港4月零售销售同比跌幅收窄至2.3%，摩通指，主因去年同期受到恶劣天气影响而带来基数较低的效应。若与2015至2018年的平均值相比，销售额是下降了22%，较3月的跌19%更差，部份归因于今年复活节假期适逢于4月中旬。

当中，摩通指，必需品持续表现出色，4月销售额同比升4%，随北上消费变得平常，预期必需品的零售额将保持基本稳定。至于非必需品，4月零售销售的同比跌幅由3月的10%收窄至10%，但仍较4年平均值低 36%。尽管4月的游客人数同比增长13%，但由于对关税的担忧，消费者信心依然疲软。

虽然该行认为非必需品零售可能继续疲软，但预计5月份会略有改善，主因游客人数同比增长进一步提升至20%，以及自5月初以来，港币兑人民币持续贬值。