亚市早盘，现货黄金高开高走，一度上涨逾20美元至3316.50美元/盎司，因乌克兰周末袭击多个俄罗斯军用机场，令地缘局势担忧情绪升温。不过，俄乌双方周一将在伊斯坦布尔举行和平会谈，市场仍有一些观望情绪。调查显示，因为本周将迎来美国5月份非农就业报告，华尔街对后市走势趋于观望，看多情绪略占上风。金价上周五下跌0.82%，盘中曾跌至3272美元附近，收报3290美元/盎司附近，因市场消化了最新的关税发展，美元小幅反弹，而一份较为疲软的通胀报告使美国降息的希望得以延续，给金价提供支撑。美国联邦上诉法院上周四暂时恢复了特朗普总统最全面的关税政策，一天前美国贸易法院裁定他越权，下令阻止征收关税。

"黄金目前正从近期高位回落，处于盘整期，"黄金略微承压，我们看到避险需求略有减少，但看起来特朗普确实会大力反击，这最终会对金价有所帮助。"数据方面，美国4月个人消费支出（PCE）物价指数同比增长2.1%，预期为上涨2.2%。报告公布后，交易员继续押注美联储将在 9 月下调短期借贷成本。利率期货显示美联储9月降息概率升至87%，而上周三的时候曾降至60%。本交易日将迎来美国5月ISM制造业PMI数据，投资者需要重点关注。据乌克兰安全局消息人士称，乌克兰无人机周日（6月1日）袭击了多个俄罗斯军用机场，其中包括位于西伯利亚东部深处的贝拉亚（Belaya）军事基地。包括A-50、图-95和图-22 M3在内的40多架飞机在此次行动中受损，损失约为20亿美元。乌克兰安全部门负责人瓦西里·马柳克（Vasyl Malyuk）领导了此次行动。此次袭击发生在乌克兰遭遇莫斯科最长时间的无人机和导弹袭击之后，也是计划在伊斯坦布尔举行停火谈判的前一天。

本周关注交易员本周焦点将转向就业数据，包括周二JOLTS职位空缺、周三ADP就业、周四初请失业金和周五非农报告。市场还将关注周一的ISM制造业和周三的ISM非制造业指数，以及周三加拿大央行和周四欧洲央行的利率决议。但任何下跌都将短暂，因似乎有买家等待逢低吸纳。他认为尽管市场焦点集中在反复无常的关税政策上，但黄金的真正驱动因素早于本届政府和俄乌战争存在。"回溯到2022年秋季，早在特朗普入主白宫前黄金就已显著上涨。退一步看，我认为黄金走势并非由关税驱动，那只是叠加在加沙、乌克兰等其他事件之上的因素。"各国央行面对美元武器化希望分散储备，这一趋势远早于特朗普时代。2000年时非美央行约75%-80%外汇储备为美元，过去25年持续下降——五年前约为65%，对行动缓慢的机构而言降幅显著。这些长期趋势与特朗普和关税无关。"但他强调："今年发生的一切都不会让央行认为'我们不需要黄金'。"展望美国5月就业报告，重要数据的影响已大不如前。"若就业数据糟糕到让人认为美联储将提前降息，这对黄金非常利好。但小幅波动已无关紧要。"他预计在当前环境下，黄金将继续整固，好消息可能带来小幅下行。"我看不到短期内会导致金价暴跌的因素。预计金价未来一周可能下行："技术面转弱且缺乏新的利好基本面消息。