【上周国内蛋市供应充裕，价格震荡，未来走势待察】上周，国内蛋价先小幅冲高后震荡下跌。鸡蛋供应充足，库存小涨，需求亮点少，养殖亏损扩大，淘鸡增多，鸡龄大幅下滑。黑山大码蛋价周跌0.1元至2.6元/斤，馆陶持平于2.58元/斤，销区回龙观跌0.03元至3.09元/斤，东莞涨0.26元至2.79元/斤。新开产蛋鸡增多，小蛋占比大，供应充裕。端午备货结束，下游采购积极性降，走货慢，下周蛋价或下行。补栏方面，成本同比处近年低位，虽开年利润不佳，但补栏量仍高。截至4月，补栏量9397万只，同比增2.5%，环比增1.4%；去年全年补栏10.6亿羽，同比增3.9%。老鸡出栏增多，淘鸡 - 白鸡价差回落，局部或超淘，淘鸡鸡龄降至521天但仍偏高，后续关注淘鸡持续时间和力度。存栏上，截至4月底，样本点在产蛋鸡存栏13.29亿只，环比增0.11亿只，同比增7.2%，回升幅度超预期。正常淘鸡情况下，未来存栏逐月增加，9月达13.48亿只，环比升1.4%，供应仍过剩。需求端，上半年是淡季，需求缓慢恢复且空间有限，需留意学校开学、食品厂备货及节日备货脉冲影响。当前，淘鸡小放量，盘面和局部现货反弹，但老鸡淘汰刚起步，难抵新开产和消费淡季压力。未来关注淘汰持续度和力度，决定产能能否有效去化。操作上，现货驱动向下，近月升水格局维持逢高抛空思路；中远月合约有产能去化和旺季涨价预期，但操作空间暂有限，需等矛盾积累。