【5月黄金回落调整,后市或延续高位调整态势】继4月金价强劲表现后,5月黄金整体呈回落调整行情。COMEX黄金最低跌至3123美元/盎司,沪金跌至732元/克,价格波动加大,月内振幅超10%。 上半月,中美关税谈判超预期缓和,避险需求持续回落,带动黄金价格显著下挫。 下半月,美债收益率快速上行,美国市场股债汇三杀带来流动性风险,加上欧美关税扰动,黄金价格有所修复,但修复动能明显减弱。 展望后市,全球贸易摩擦缓和,风险偏好改善,黄金或延续高位调整态势。 中长期来看,美国信用下降,全球央行配置黄金意愿较强,关税不确定性大,冲击未显现,政策、地缘等不确定性仍存,避险需求为金价提供底部支撑。 不过,当前驱动较4月减弱,将抑制金价后续上涨空间。需等待美联储降息进程重新开启,关注沪金730 - 800运行区间。 |
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