本CBOT大豆期货周四收涨，因美元下跌，但美国中部地区有利作物生长的天气令价格涨幅受限，但受原油和豆油贬值影响，大豆期货盘中多数时间下跌。5月29日美联邦法院恢复了美国总统关税政策，叫停了前一天联邦贸易法院作出的总统加征关税违宪的判决，同时美国即将公布一项计划，规定从明年开始的生物燃料掺混数量。贸易关税的担忧迟迟未能消散，中国作为最大买家没有下一季大豆的订单，美国农民寄希望于生物燃油政策能提振需求。阿根廷未来几天将出现干燥寒冷天气，有助于农民加快因持续降雨而推迟的大豆收获。利好天气和关税担忧使得CBOT大豆期货承压运行，短期下方关注1040美分支撑，中长期若炒作天气关注1100一线能否有效突破。 在国内开机持续增高的情况下现货价格又当如何？对此Mysteel农产品团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：

整体来看，全样本中看下跌和盘整占据多数，其中看跌占比53%，较上周增加了8%；看震荡占比44%，较上周减少1%，另外只有3%的样本人数认为端午后豆粕行情会上涨，较上周看涨比例减少11%。

油厂方面，对于豆粕后市行情认为震荡概率较大，且看涨比例全无；其中看盘整占比68%，较上周增加9%；看跌比例32%，较上周增加6%；看涨占比0%，较上周减少15%。

饲料企业方面，认为下周豆粕行情下跌为主，其中看跌比例占比61%，较上周增加13%；看跌比例36%，较上周减少6%；看涨比例仅3%，较上周减少7%。

贸易商方面，本周贸易商心态同样以看跌偏弱为主。认为下周价格看跌占比61%，较上周看比例增加19%；看盘整比例36%，较上周比例减少9%；看涨比例3%，较上周减少10%。

最后是投资机构方面的看法，投资机构仍以看跌为主，但看涨人士减少，其中看跌的比例占64%，较上周增加7%；有14%的样本人士看涨，较上周减少8%；看盘整比例占比22%，较上周增加1%。

总结：短期来看，豆粕市场仍处于多空博弈的震荡格局。国际层面，阿根廷天气炒作开启与南美供应压力并存，市场波动率料加大；国内连粕M09震荡偏强，上方关注3000一线压力，临近端午假期需注意资金避险离场，短期连粕M09维持2930-3000区间震荡。全国油厂大豆压榨量显著提升，进入6月油厂豆粕累库节奏或将加快，豆粕供应宽松预期较强，而下游饲料企业持有不少基差合同，6月份头寸维持在15-20天，端午节后适量补库即可，大多仍将以执行前期合同为主。节前下游补库基本完成，采购意愿表现冷淡，豆粕期现价格分化明显，但在养殖端饲料需求良好支撑下，一口价下调节奏缓慢，豆粕现货2800为关键支撑，现货基差维持偏弱态势。建议产业链各方密切关注油厂库存变化及天气模型指引，灵活调整采购与套保策略，把握阶段性行情机会。

调查说明：

1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析。

2、本调查覆盖了北京、上海、深圳、天津、吉林、辽宁、河北、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四川、重庆、广东、广西、福建等17个主要省市。

3、本调查样本选取了对豆粕市场有关键性影响的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。

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