特朗普的全球关税政策，不但引发全球市场剧烈震荡，更是导致了其国内经济增速下调、美债评级被下调、美元趋势性贬值。尽管特朗普又推迟了对欧盟的关税措施，但其关税言论仍然引发市场对全球经济前景的不确定性担忧。

在关税问题上，特朗普反复朝令夕改，已令美国政府及美元信用遭受重挫。随着美债兑付高峰期即将在6月来临，美债市场也将面临更大的压力，如果美债抛售超预期，美联储或将被迫提前通过降息等手段来维稳债市，否则，美债利率进一步持续走高，导致美国的系统性风险飙升的同时也会给全球经济复苏带来更大的威胁。

对于黄金市场而言，在全球尤其是美国的债务激增及大国博弈加剧并不断外溢的大环境下，作为不依赖于任何国家货币信用的资产一一黄金，将继续受到全球投资者的青睐，国际金价中长期上涨态势或将延续。

展望本周，市场关注焦点依然集中在全球地缘局势及贸易摩擦进展方面。此外，投资者希望从即将公布的美联储会议纪要中找出更多关于降息路径的线索。数据方面，本周美国4月耐用品订单及4月核心个人消费支出物价指数（PCE）等重要经济数据也将对短线行情走势产生一定影响。

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编辑|焦扬 版式|焦扬 视觉|张宗伟

校对|王蓓 审读|倪金合