【油价走势受多因素影响，面临回落压力】地缘溢价支撑，但潜在供应增量压制油价，地缘政治溢价发挥有限。成品油旺季需求预期存在，然而贸易摩擦带来长期需求抑制。欧佩克+的第三次加速增产可能影响市场。美国方面，产量 1339.2 万桶/日，环比变动 0.04%，同比变动 2.23%；美原油净进口量 258.2 万桶/日，环比变动 4.45%，同比变动 33.57%。美国炼厂加工量为 1649 万桶/日，环比变动 0.54%，同比变动 0.05%；炼厂开工率为 90.7%，环比变动 0.5pts，同比变动-1.0pts。中国主营炼厂开工率为 73.26%，环比变动 0.8pts，同比变动-3.0pts；山东地炼开工率为 46.09%，环比变动-1.2pts，同比变动-9.0pts。美国库存方面，除 SPR 外石油总库存 12.23 亿桶，上周同期为 12.18 亿桶，同比变动-2.19%；本周原油商业库存为 4.43 亿桶，上周同期为 4.42 亿桶，同比变动-3.42%；汽油库存为 2.26 亿桶，上周同期为 2.25 亿桶，同比变动-0.57%；馏分油库存为 1.04 亿桶，上周同期为 1.04 亿桶，同比变动-10.80%。欧洲库存方面，原油库存为 5679.4 万桶，上周同期为 5513.3 万桶，同比变动-1.60%；成品油库存为 518.00 万桶，上周同期为 526.5 万桶，同比变动-8.07%。全球海上浮仓为 8819.80 万桶，上周同期为 8376.10 万桶，同比变动 48.08%。裂解价差方面，美湾区裂解价差为 21.61 美元/桶，上周同期为 22.91 美元/桶，同比变动 14.84%；布伦特跨大西洋裂解价差为 26.26 美元/桶，上周同期为 26.56 美元/桶，同比变动 21.53%；中东裂解价差为 13.71 美元/桶，上周同期为 12.52 美元/桶，同比变动 10.11%；东南亚裂解价差为 12.40 美元/桶，上周同期为 11.76 美元/桶，同比变动 34.99%。价差方面，WTI1-6 月差为 1.69 美元/桶，上周同期为 1.95 美元/桶。Brent1-6 月差为 1.37 美元/桶，上周同期为 1.27 美元/桶。B-W 价差为 3.24 美元/桶，上周同期为 3.38 美元/桶。EFS 为 1.79 美元/桶，上周同期为 1.54 美元/桶。SC-BRENT 为-1.07 美元/桶，上周同期为-0.70 美元/桶。