2025年5月25日，黄金市场延续近期强势，国际与国内金价同步攀升。黄金T+D报价781.4元/克，较前日上涨1.14%；伦敦金现站上3357.27美元/盎司，涨幅达1.75%，创近三个月新高；沪金主连收于784.92元/克，涨幅1.27%。

白银市场同样活跃，伦敦银现报33.479美元/盎司，上涨1.33%，沪银主连微涨**0.62%**至8291元/千克。全球地缘局势紧张与美联储降息预期升温，共同推动贵金属避险需求激增。

二、实物黄金价格：品牌金店稳中有降

今日品牌金店实物黄金价格呈现“高位回调、部分持稳”特征，具体如下：

周大福：今日1004.0元/克，较昨日下跌8元，跌幅0.79%。

周生生：今日1004.0元/克，下跌7元，跌幅0.69%。

周大生：今日1004.0元/克，下跌8元，跌幅0.79%。

老凤祥：今日1005.0元/克，下跌7元，跌幅0.69%。

老庙黄金：今日1002.0元/克，价格持平。

周六福：今日984.0元/克，价格持平。

六福珠宝、潮宏基、谢瑞麟：均维持1004.0元/克不变。

菜百首饰：今日978.0元/克，连续三日持平，稳居价格洼地。

行情分析：多数品牌金价回调与国际金价上涨形成反差，主因零售端滞后反应及品牌溢价调整。老庙、菜百等低价品牌销量稳定，反映消费者对价格敏感度提升。

三、银行实物金条价格：农行逆势领涨
银行投资金条价格分化明显，具体如下：

农业银行：今日809.80元/克，较昨日暴涨11.1元，涨幅居首。

工商银行：今日790.21元/克，下跌4.51元，跌幅0.57%。

建设银行：今日786.40元/克，下跌9.83元，跌幅1.23%。

中国银行：今日784.39元/克，骤降12元，跌幅1.51%。

中信银行：今日788.50元/克，下跌3.5元，跌幅0.44%。

行情分析：农行金条逆势上涨或与其库存策略调整有关，而中行、建行大幅下调价格反映短期抛压。投资者可关注低价银行金条补货机会。

四、黄金回收价格：与零售价差扩大

今日黄金回收价格如下：

纯度99.9%黄金：767元/克，较品牌金价（如周大福1004元）差237元。

22K金：679元/克；18K金：552元/克；14K金：443元/克。

行情解读：回收价与零售价差距主因加工费、品牌溢价及流通成本。近期国际金价走强带动回收市场活跃度，但回收商利润空间受挤压。

五、市场驱动因素分析

地缘政治与避险需求：

俄乌冲突停火谈判出现转机，短期避险情绪有所降温，但美国债务问题（如穆迪下调其信用评级）及中东局势不确定性仍支撑黄金的避险属性。

特朗普政府贸易政策的不确定性及美元体系稳定性担忧，成为中长期金价的重要驱动。

货币政策与美元走势：

美联储维持谨慎立场，鹰派官员卡什卡利称“继续观望”，市场对降息预期降温，美元指数承压，间接利好以美元计价的黄金。

近期美元走弱（如5月23日美元下跌推动金价反弹）是当日金价上涨的直接原因之一。

供需与市场情绪：

长期支撑：全球央行持续购金（如中国、印度等）及去美元化趋势，为金价提供结构性支撑。

短期扰动：投机多头持仓拥挤，技术性抛售风险仍存，可能导致金价高位震荡。

白银与黄金联动：

白银受工业需求（如光伏、电子）和黄金走势双重影响，当前金银比约100，处于历史高位，若黄金回调，白银可能补跌。

六、后市走势预判

短期（1-3个月）：

上行驱动：若地缘冲突升级（如中东局势恶化）或美国经济数据疲软（如通胀反弹），金价可能突破3400美元/盎司。

下行风险：俄乌停火协议达成、美联储释放更强“鹰派”信号或美元反弹，可能触发技术性回调，沪金或下探750元/克支撑。

中长期（6个月以上）：

核心逻辑：美元信用削弱、全球央行增持黄金及债务风险发酵，金价有望维持上升趋势，伦敦金现或挑战3500美元/盎司。

关注节点：美国中期选举政策动向、美联储货币政策转向时机及全球央行购金规模。

纯个人看法：

实物黄金：品牌金店价格波动较小，可逢低分批配置；银行金条价格分化，需关注银行间价差。

衍生品：黄金T+D及沪金主连短期以波段操作为主，中长期多单可持有；白银需警惕补跌风险。

免责声明：本文仅提供市场信息，不构成投资建议。金市有风险，决策需谨慎。若觉得本文有用，请点赞关注支持，获取每日最新行情解读！