5月22日日间盘，国内商品期货主力合约跌多涨少，其中锰硅主力合约开盘后持续走高。

截至15:00收盘，锰硅涨超3%，碳酸锂、菜粕、沪金等涨超1%，纯碱、豆二、玉米等微涨。跌幅方面，原油跌超3%，燃油跌超2%，苹果、苯乙烯、焦煤等跌超1%，玻璃、豆油、生猪等微跌。

国金期货表示，近期锰硅价格虽出现阶段性反弹，但成交表现持续乏力，市场观望情绪浓厚。尽管锰矿贸易商挺价意愿较强，但黑色产业链整体需求偏弱的预期未改，关税政策缓和仅对价格下跌速率形成短期扰动，并未扭转趋势性下行压力。当前锰硅价格反弹更多属于技术性修正，而非基本面反转信号。

中粮期货认为，锰硅价格长期下行压力仍大。一方面，需求淡季即将来临，钢材需求减弱，钢厂对锰硅的需求也会相应减少。另一方面，锰矿价格因供应增加预期有望继续下行，焦炭首轮提降已落地，化工焦价格也有下调预期，这将进一步弱化成本支撑。虽然供应端的减产仍在持续，但在需求和成本的双重压力下，锰硅价格难以维持高位。