高盛:予华住集团-S(01179)“买入”评级目标价43港元

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阡乐科技获悉,高盛发布研报称,华住集团-S(01179)2025年第一季度业绩符合预期,酒店新增速度加快,予买入评级。该行将12个月目标价设为55美元/43港元。华住2025年第一季度公布的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为16亿元人民币。经外汇和其他一次性项目调整后,EBITDA同比增长5%至15亿元人民币,与预期一致。

报告称,中国酒店业务受益于健康的同比21%的前端/中端酒店收入增长(高于指引的18%-22%),这反映出酒店新增数量超过预期,上半年新增692家,超过全年2300家的目标。息税折旧及摊销前利润率(EBITD Amargin)同比稳定在35.1%,部分得益于销售、一般及行政费用(SG&A)的节省(同比增长2%至收入的12.6%,而2024年第一季度为13.1%)。


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