2025.05.21

导读：固态电池市场空间广阔；金价突破3300美元大关；解锁【第一财经智享会员】实时解读市场动态，把握投资先机。

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1、固态电池领域利好不断，市场增长空间较为广阔

2、国际金价突破3300美元大关，关注行业结构性投资机会

1、固态电池领域利好不断，市场增长空间较为广阔

5月16日至17日，国轩高科举办2025全球科技大会。本次大会上，国轩高科宣布，首条全固态实验线正式贯通，同时，会上发布了续航达1000公里的G垣准固态电池等全新电池产品。

今年以来，我国固态电池领域利好不断。5月15日至17日第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会在深圳举行，会上多个固态电池新型产品亮相，包括星源材质针对下一代半固态与固态电池应用推出的多种聚合物电解质隔膜和刚性骨架产品、豪鹏科技展出自研的消费类固态电池新产品、恩捷股份展出的多个固态硫化物新品等。

华泰证券指出，预计在2025年能看到半固态电池的批量交付和全固态电池方案的加速开发，目前车厂的品宣已经进入到军备竞赛的阶段，低空和机器人产业也是固态电池应用的潜力市场，继续推荐固态电池产业链，相关环节包括：卤化物/聚合物固态电解质、锂金属集流体、电解质膜、硅基负极、三元正极材料、干电极。

湘财证券指出，固态电池满足下游领域对电池性能不断提升的需求，其在多个新兴产业领域具备应用拓展空间。随着未来几年量产节点的到来，其市场增长空间较为广阔，有望重塑锂电池关键材料体系，在关键材料有布局或与具备核心技术优势、率先占据产业化优势企业有战略合作的相关公司有望受益，此外关键电池材料体系的变更亦有望为上游相关资源需求带来增量。建议关注在新型正极材料有研发布局先发优势、具备固态电解质核心技术、与具备固态电池量产扩张规划企业有战略合作以及上游具有锆、镧及钛资源优势的相关企业。

相关标的：******、******、******、******、******、******等。

风险提示：政策落地不及预期风险；固态电池产业化进度不及预期风险；技术路线革新风险；固态电池下游需求拓展不及预期风险等。

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2、国际金价突破3300美元大关，关注行业结构性投资机会

5月21日，现货黄金上破3300美元大关，为5月9日以来首次。

国家统计局最新公布的数据显示，金银珠宝等消费品类仍维持高景气。5月19日，国家统计局公布2025年4月社零数据，分品类来看，4月金银珠宝品类增速快速提升，限额以上金银珠宝同比增长25.3%。

东兴证券指出，金价持续上行背景下，行业呈现新的发展趋势和增长逻辑，一方面，黄金产品的保值属性凸显，持续拉动以投资金条为代表的具有投资保值属性产品销售增长，具有高性价比属性、投资类产品占比较高的品牌或有望受益，获得较好的销售增长；另一方面，产品设计能力和品牌力的价值被放大，渠道的驱动作用减弱，品牌化发展道路也得到了有益探索，具有差异化定位、较强产品研发设计能力的品牌或能持续走出独立行情。长期看，居民消费水平提高，黄金工艺改进以及国潮崛起背景下国货黄金珠宝行业增长动力十足，看好技术领先，品牌力打造能力较强的品牌。

中信证券称，当前，黄金珠宝行业单纯依赖门店数量扩张的发展阶段已过，各品牌存量竞争、着力提升附加值。品牌角度，设计力品牌力得以通过捕捉高端化、轻量化两大趋势变现、投资金占比高、自身仍处扩店成长前期的品牌或有良好表现；同时关注线上业务、海外业务带来的增量。

相关标的：******、******、******、******等。

风险提示：金价走势的不确定性风险；美联储政策路径风险；地缘政治风险；下游消费不及预期风险等。

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