【MSC 昨调降 6 月初报价，EC 盘面维持震荡】MSC 昨日将 6 月初报价调降至 2600 美金附近，MSK 尚未放出 wk23 价格。5 月 20 日，EC2508 收盘报 2263.1 点，较上一日收盘价降 5.23%。 周一盘后发布的 SCFIS 欧线报 1265.3 点，环比降 2.86%，5 月 16 日发布的 SCFI 欧线报 1154 美元/TEU，环比降 0.6%。 现货运价方面，5 月底揽货情况较好，现货运价中枢逐渐上移。目前 5 月下半月运价中枢降至 1500 - 1900 美金/FEU 附近。 近期主流船司相继开启 6 月 GRI 窗口期，除 MSK 外其他船司宣涨/线上运价均调至 3000 - 3300 美金/FEU，昨晚 MSC 6 月线上报价调降至 2640 美金/FEU 附近。 从基本面看，中美关税调降且部分关税暂缓 90 天预计将引发美线传统旺季抢运，缓和美线船舶外溢至欧线压力，有望带动运价企稳回升。但远月看，运价高度不宜高估。供给端，本期 5 月 19 日，2025 年 5/6/7 月月度周均运力不同。结合运力情况，6 月上半月欧线运价短期落地幅度仍有下调可能。 交易策略上，欧线盘面 06 交易以估值逻辑为主，08 旺季预期尚存，远月合约受贸易战背景压制。套利方面，10 - 12 反套继续持有。