华安期货：黄金震荡偏弱

重要信息：

穆迪下调美国主权信用评级。金十数据5月17日讯，国际信用评级机构穆迪16日宣布，由于美国政府债务和利率支付比例增加，该机构决定将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。

核心逻辑：

1.美国公布4月非农就业数据和初请失业金人数，数据显示美国劳动力市场虽有所降温但韧性仍存。叠加中美经贸高层会谈取得了实质性进展，达成了重要共识。中美同意在90天内大幅消减关税，中国对美国商品关税从125%下调至10%；美国对中国的关税从145%降低至30%。信息公布后市场降低对美国经济快速衰退的担忧，市场投资者整体的信心得以提振，风险偏好回升，恐慌VIX指数大幅回落。目前根据CME FedWatch显示，5月和6月份维持利率水平不变，年内降息次数减少至3次。

2. 黄金VIX指数最高峰时高达38%，存在降波需求，黄金高位回落迎来阶段性调整。中美贸易战缓和，黄金短期或将进入震荡偏弱行情。

市场展望：

震荡偏弱