世界政经局势多变的当下，贵金属商场波动也牵动着商场神经。

“五一”小长假往后，世界金价从3400美元/盎司上方再度发动回调，近来最低已逼近3200美元/盎司整数关口。

5月13日，国内期货商场沪金主力合约再度走弱，截至下午收盘报767.68元/克，较4月下旬837.4元/克的高点已回落超8%。

13日，国内品牌黄金饰品单克价格已团体回落至千元下方。周大福足黄金饰品品、工艺品类克价为992元，周生生足黄金饰品品报价也在991元/克。

“前期商场的惊惧情绪呈现缓和，尤其是中美就关税方面的商洽取得发展，商场避险买盘衰退。5月12日，反映商场惊惧的VIX指数回落至18.39。通常情况下，该指数高于20即代表商场呈现惊惧，此前在4月8日金融商场大幅波动时，该指数曾一度冲高至52.33。”在广州金控期货研讨中心副总经理程小勇看来，近期黄金价格呈现大幅回调主要有三方面原因，除上述要素，美元指数和美元实践利率上升，也导致了黄金出资需求回落。4月下旬至今，美股反弹，但美债遭遇抛售，加上美国通胀担忧升温，实践利率继续上升，在5月12日升至2.16%。与此同时，全球最大的黄金ETF——SPDR持有黄金量降至939.09吨，此前持仓量在4月21日创下年内高点959.17吨。

此外，近期央行购金力度也有所减弱，一季度，全球央行净购入黄金243.7吨，购金力度较上一季度（365吨）已明显下调。

聚丰策略提及，据美国财政部的最新数据，美国4月预算盈利2584亿美元，上年同期为盈利2095亿美元；4月份美国海关关税收入达到163亿美元，创历史新高，同比增长92亿美元，增幅达130%，该数据在必定程度上缓解了赤字压力，预算赤字没有进一步扩大。另外，受中美商洽取得超预期发展影响，商场风险偏好大幅上升，美股大幅反弹，美元止跌反弹，避险情绪下降导致黄金大幅走弱。

从世界货币结算体系演化来看，往往是5年至10年的长周期，因此去美元化也是长时间过程，黄金货币特点回归的这个长时间要素依旧存在。如今黄金短期过快上涨透支了去美元化这个利好，去美元化是长时间过程，并不代表美元体系短期崩溃。

长时间看，黄金牛市或许尚未结束，但前期过快上涨导致黄金出资交易过度拥挤，短期应躲避较大起伏的回调风险。对于普通出资者而言，不宜加杠杆去过度出资黄金。